Внебиржевые транзакции с биткоином достигают рекордных 82%
На фоне возобновившегося бычьего импульса биткоина, который в апреле продемонстрировал рост на 9% и достиг отметки около $73 300, на рынке наблюдаются значительные изменения в динамике ликвидности. Новые данные ончейн-анализа и структуры рынка указывают на глубокий сдвиг в способах проведения крупных транзакций.
Согласно анализу GugaOnChain, опубликованному 11 апреля, доминирование внебиржевых (OTC) транзакций в биткоине достигло 82,26% от общего объема расчетов за 24 часа. Этот показатель, отслеживаемый индикатором «Bitcoin: OTC vs Exchange Dominance Share», помещает рынок в «Зону институционального оповещения» (80–90%). Из общего суточного объема расчетов в 706 000 BTC, что эквивалентно примерно $51,5 млрд, лишь около 17,14% прошло через традиционные ордербуки централизованных бирж (CEX). Такая диспропорция свидетельствует о сокращении публичной ликвидности на биржах и растущей тенденции крупных игроков к проведению сделок вне открытого рынка.
GugaOnChain предостерегает трейдеров от открытия коротких позиций в текущих условиях. Доминирование OTC-накопления указывает на потенциальный дефицит предложения. В случае внезапного роста спотового спроса это может спровоцировать резкие и стремительные ценовые движения вверх, что приведет к ликвидации медвежьих позиций.
Для подтверждения того, что эта OTC-активность является истинным накоплением, а не распределением, аналитик представил дополнительные данные по метрике «Bitcoin: Exchange Inflow – Spent Output Age Bands». Результаты показали, что за последние 24 часа на биржи было депонировано всего 94,68 BTC монет старше шести месяцев. В сравнении с 706 000 BTC, перемещенными по сети за тот же период, это указывает на то, что долгосрочные держатели остаются в значительной степени неактивными и не продают свои активы на текущем ценовом росте.
Coinbase лидирует в потоках централизованных бирж
В рамках оставшихся 17,14% торговой активности на централизованных биржах GugaOnChain также пролил свет на распределение капитала, что еще раз подчеркивает институциональное влияние. Американская биржа Coinbase уверенно лидирует, обрабатывая 58,21% всех потоков CEX. Ее доминирование тесно связано с ролью кастодиана для 8 из 11 американских спотовых биткоин-ETF, что делает ее основным шлюзом для институционального капитала.
Binance занимает второе место с 22,13%, сохраняя позицию крупнейшей глобальной биржи по объему, хотя ее пользовательская база остается более ориентированной на розничных инвесторов. Тем временем Kraken привлекает 6,44% потоков, что отражает ее фокус на соблюдении нормативных требований и работе с институциональными клиентами, хотя и в меньшем масштабе. В совокупности это распределение подчеркивает, что рынок все больше формируется институциональными игроками, как на биржах, так и вне их.
Что это значит для рынка и инвесторов из РФ/СНГ
Рост доминирования внебиржевых сделок с биткоином до 82% свидетельствует о значительном институциональном интересе и накоплении актива крупными игроками, которые предпочитают не влиять на спотовую цену на открытых биржах. Это может привести к дефициту предложения и резкому росту цен при увеличении спроса. Для инвесторов из России и СНГ это означает, что рынок становится менее прозрачным в части крупных сделок, но потенциал для роста сохраняется за счет институционального спроса. Важно учитывать, что динамика цен может быть более волатильной из-за возможного «сжатия» предложения.
Практическое замечание для майнеров
Для майнеров биткоина текущая ситуация с доминированием OTC-сделок и институциональным накоплением является позитивным сигналом. Уменьшение публичного предложения и растущий спрос со стороны крупных игроков создают благоприятные условия для долгосрочного роста стоимости BTC. Это может обеспечить стабильно высокую доходность от майнинга, особенно при эффективном управлении операционными расходами. Майнерам следует внимательно следить за динамикой рынка и быть готовыми к потенциальным резким ценовым движениям, которые могут повлиять на их стратегию продажи добытых монет.
Комментарии
0