Биткоин опустился ниже отметки $70 000, а индекс страха и жадности (Fear & Greed Index) зафиксировал «крайний страх» — 22 из 100. По данным аналитической платформы Glassnode, на рынке началась фаза распределения: держатели перемещают монеты на биржи, фиксируя убытки. За последние сутки чистый приток BTC на торговые платформы превысил 15 000 монет, а реализованные убытки (realized losses) достигли $1,2 млрд.
Заявление и его автор
Аналитики Glassnode в отчете от 14 марта 2025 года отметили: «Рынок перешел в фазу распределения, когда долгосрочные держатели активно продают, а спрос со стороны новых покупателей ослабевает». Индекс SOPR (Spent Output Profit Ratio) опустился ниже 1, что указывает на преобладание убыточных транзакций. По нашим наблюдениям, текущая ситуация напоминает июнь 2022 года, когда биткоин потерял 30% за месяц после аналогичного сигнала. Подробнее — оборудование Bitmain.
Технические или юридические детали
Фаза распределения — это период, когда крупные держатели (киты) и майнеры продают накопленные монеты, а розничные инвесторы не могут удержать цену. На этот раз давление усиливается из-за макроэкономических факторов: индекс доллара DXY вырос до 105,5, а доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 4,6%. Для российских майнеров, работающих в Иркутской области с тарифами около 3-5 ₽/кВт·ч, падение цены означает снижение рублевой выручки: при курсе ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1 доход в рублях падает на 15-20% по сравнению с февралем.
Сравнение с прошлыми кейсами
В марте 2024 года, перед халвингом, биткоин также входил в фазу распределения, но тогда цена удержалась выше $60 000 благодаря притоку ETF. Сейчас ситуация хуже: объемы спотовых ETF (например, IBIT от BlackRock) за последнюю неделю сократились на 40%, а отток из GBTC (Grayscale) составил $500 млн. В 2021 году подобный паттерн предшествовал коррекции на 35% за два месяца. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на майнеры Whatsminer.
Последствия для криптоиндустрии
Для российского рынка снижение биткоина ниже $70 000 несет риски для промышленных майнеров, зарегистрированных в реестре ФНС. При текущих ценах майнинг на устаревших ASIC (например, Antminer S19) становится убыточным при тарифах выше 4 ₽/кВт·ч. В то же время легализация майнинга через ФЗ-259 позволяет компаниям учитывать убытки для снижения налога на прибыль (25%). Если падение продолжится, возможен рост продаж оборудования на вторичном рынке в Сибири, где сосредоточено до 30% российских хостинг-площадок.
Вывод: фаза распределения — сигнал к осторожности. Российским майнерам стоит хеджировать риски через фиксацию рублевой выручки или переход на облачный майнинг с фиксированными контрактами. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на размещение оборудования на промышленной площадке.
Комментарии
0