За последние сутки рынок криптовалют получил тревожный сигнал: спотовые биткоин-ETF зафиксировали 13-й день подряд чистого оттока капитала. Суммарно за эту серию инвесторы вывели $4,37 млрд — самый длительный период оттока с момента запуска ETF в январе 2024 года. Генеральный директор биржи Bitget Грейси Чен назвала ситуацию «ловушкой» для биткоина: актив теряет поддержку на фоне ралли фондовых индексов.
Что зафиксировано
По данным аналитической платформы SoSoValue, чистый отток из спотовых биткоин-ETF продолжается 13 торговых сессий подряд. Предыдущий рекорд составлял 8 дней в апреле 2024 года. За этот период крупнейшие фонды — IBIT от BlackRock, FBTC от Fidelity и GBTC от Grayscale — потеряли в совокупности $4,37 млрд. При этом цена биткоина пробила месячную скользящую среднюю EMA50 на уровне $65 000 и к моменту публикации торгуется около $63 800. Подробнее — линейка Antminer.
Причины
Грейси Чен выделила несколько факторов давления. Во-первых, ускорение инфляции в США снижает вероятность скорого снижения ставки ФРС, что делает рисковые активы менее привлекательными. Во-вторых, институциональный капитал перетекает в сектор искусственного интеллекта: предстоящие IPO SpaceX, OpenAI и Anthropic, по словам Чен, «могут дополнительно оттянуть ликвидность с рынка». В-третьих, индекс S&P 500 и Nasdaq обновляют исторические максимумы, тогда как биткоин теряет позиции — это ломает нарратив о криптовалюте как о защитном активе.
Цифры и метрики
Техническая картина также ухудшилась. После пробоя EMA50 на $65 000 следующая ключевая поддержка — 50-месячная скользящая средняя около $59 000. Если она не устоит, Чен не исключает падения в диапазон $52 000–48 000, а при худшем сценарии — до $50 000. Для сравнения: в мае 2024 года, когда отток из ETF длился 8 дней, биткоин падал с $71 000 до $60 000, но затем восстановился за две недели. Сейчас ситуация усугубляется тем, что Strategy (ранее MicroStrategy) продала часть своих запасов на уровне $77 000, после чего BTC ненадолго упал ниже $62 000.
По нашим наблюдениям, текущая серия оттоков уже превысила предыдущий рекорд на 62%, что указывает на структурный, а не циклический характер давления со стороны институционалов. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на модели MicroBT.
Что будет дальше
Чен сохраняет долгосрочный оптимизм, указывая на неизменный тренд расширения глобальной денежной массы. Однако в краткосрочной перспективе она призывает «сохранять ясный разум»: настоящими сигналами стабилизации станут рост ликвидности и ослабление давления продавцов. Аналогия с 2022 годом, когда Сейлор продавал биткоин почти на дне цикла, даёт надежду, что рынок близок к локальному дну. Но повторение сценария возможно только при условии остановки оттока из ETF.
Уроки для российского майнера
Для российских промышленных майнеров, работающих в Иркутской области с тарифами около 3–5 ₽/кВт·ч, падение биткоина к $50 000 означает снижение рублёвой выручки примерно на 20–25% при курсе ЦБ РФ около 90–95 ₽ за $1. При текущих ценах майнинг на устаревших ASIC-машинах (S19) становится убыточным, если хешрейт сети остаётся на уровне 700 EH/s. Легализация через реестр ФНС и налог на прибыль 25% для юрлиц добавляют фискальную нагрузку. Рекомендуется фиксировать прибыль в рублях при краткосрочных отскоках и рассматривать хостинг в Сибири с более низкими тарифами.
Итог: рекордный отток из ETF — не приговор, но сигнал к осторожности. Российским майнерам и инвестора стоит пересмотреть уровни безубыточности и быть готовыми к волатильности в ближайшие недели. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на майнинг-хостинг в дата-центре.
Комментарии
0