Комитет Палаты лордов Великобритании по финансовым вопросам предупредил, что чрезмерно строгие правила Банка Англии могут сделать стейблкоины, привязанные к фунту стерлингов, коммерчески неработоспособными. В отчёте, опубликованном 13 мая 2025 года, лорды поддержали идею регулирования, но указали, что текущий подход BoE рискует «зарегулировать» токены до полной потери привлекательности для рынка.
Хронология событий
В феврале 2025 года Банк Англии и Управление по финансовому регулированию (FCA) представили совместную консультацию по регулированию стейблкоинов. Предложенные нормы включали требования к резервированию 100% активов в высоколиквидных инструментах, обязательное одобрение каждого эмитента и строгие лимиты на использование алгоритмических механизмов стабилизации. В ответ на это Палата лордов провела собственное расследование и 13 мая опубликовала 80-страничный доклад с критикой избыточных требований. Подробнее — хостинг ASIC с льготным тарифом.
Ключевые цифры и метрики
- Рынок стейблкоинов в фунтах стерлингов оценивается менее чем в 50 млн фунтов — это менее 0,1% от глобального рынка стейблкоинов (около 200 млрд долларов).
- Для сравнения: стейблкоины в долларах США (USDT, USDC) занимают более 99% рынка.
- В докладе лордов указано, что затраты на compliance для эмитента фунтового стейблкоина могут превысить потенциальную выручку при текущем объёме рынка.
Что говорят участники рынка
Председатель комитета лордов Майкл Форсайт заявил: «Мы поддерживаем регулирование, но оно должно быть пропорциональным, иначе фунтовые стейблкоины никогда не взлетят». Представители криптоиндустрии, включая ассоциацию CryptoUK, также раскритиковали проект, отметив, что требования BoE жёстче, чем в ЕС (MiCA) и Сингапуре.
Российский угол
Для российских майнеров и инвесторов ситуация с фунтовыми стейблкоинами пока остаётся периферийной: рублёвые пары на криптобиржах по-прежнему привязаны преимущественно к USDT и USDC. Однако, по нашим наблюдениям, при текущем курсе рубля около 90-95 за доллар и тарифах на электроэнергию в Иркутской области (около 3-5 рублей за кВт·ч) майнеры всё чаще задумываются о диверсификации расчётов через стейблкоины в разных фиатных валютах. Если фунтовые токены станут доступны и ликвидны, это может снизить зависимость от долларовых стейблкоинов и уменьшить санкционные риски. Однако жёсткое регулирование BoE может затормозить этот процесс. На фоне меняющегося регулирования логичный шаг — актуальные модели ASIC.
Кроме того, российские промышленные майнеры, зарегистрированные в реестре ФНС, при операциях с иностранными стейблкоинами обязаны учитывать требования 115-ФЗ и валютного контроля. Появление регулируемых фунтовых токенов могло бы упростить трансграничные расчёты, но только если их эмитенты не будут отказывать клиентам из РФ из-за комплаенс-политики.
Итог
Банк Англии оказался перед дилеммой: с одной стороны, необходимо защитить потребителей и финансовую стабильность, с другой — не задушить инновации. Палата лордов рекомендовала смягчить требования к резервированию и упростить процедуру одобрения для небольших эмитентов. Если рекомендации будут приняты, фунтовые стейблкоины могут получить шанс на развитие; если нет — рынок останется долларовым. На фоне меняющегося регулирования логичный шаг — диагностика и сервис ASIC.
Комментарии
0