Комитет по финансовым рынтам Палаты лордов Великобритании опубликовал доклад, в котором рекомендовал Банку Англии пересмотреть предложенные ограничения на стейблкоины. Регулятор ранее анонсировал лимиты в размере 20 000 фунтов стерлингов на один стейблкоин для физических лиц и 10 миллионов фунтов для юридических лиц.
Заявление и его автор
Доклад подготовлен Комитетом по финансовым рынтам (Financial Markets Committee) Палаты лордов — верхней палаты парламента Великобритании. В документе говорится, что предложенные лимиты «могут непреднамеренно ограничить инновации и конкуренцию в сфере цифровых платежей». Комитет призвал Банк Англии «тщательно пересмотреть» пороговые значения, чтобы они не препятствовали развитию рынка стейблкоинов. Подробнее — хостинг ASIC с льготным тарифом.
Технические и юридические детали
Банк Англии предложил устанавливать лимиты на уровне эмитента: каждый стейблкоин, обеспеченный фунтом стерлингов, не может превышать 20 000 фунтов на одного держателя-физлица и 10 млн фунтов на одно юрлицо. Ограничения касаются только стейблкоинов, выпущенных в рамках режима системно значимых платежных систем (systemic payment systems). Эмитенты должны будут соблюдать эти лимиты, чтобы получить одобрение регулятора. По замыслу Банка Англии, это должно снизить риски для финансовой стабильности и защитить потребителей.
Сравнение с прошлыми кейсами
В 2023 году Банк Англии уже вводил временные ограничения на стейблкоины после краха TerraUSD, но тогда лимиты были мягче — 100 000 фунтов на физлицо. Новые предложения в пять раз жестче. В Евросоюзе в рамках MiCA (Markets in Crypto-Assets) лимиты на стейблкоины отсутствуют, но есть требования к резервам и капиталу эмитентов. В США дискуссия о лимитах на стейблкоины ведется в Конгрессе, но пока без конкретных цифр. На фоне меняющегося регулирования логичный шаг — актуальные модели ASIC.
Последствия для криптоиндустрии
Если лимиты вступят в силу, крупные держатели стейблкоинов (например, институциональные инвесторы или хедж-фонды) не смогут хранить более 10 млн фунтов в одном стейблкоине. Это может подтолкнуть их к диверсификации между несколькими стейблкоинами или переходу на децентрализованные аналоги. Для розничных пользователей лимит в 20 000 фунтов (около $25 000 по текущему курсу) вряд ли станет проблемой, но может ограничить использование стейблкоинов для крупных покупок или переводов. Для российских инвесторов, которые используют стейблкоины для хеджирования рисков рубля, это означает, что при работе через британские платформы придется учитывать эти ограничения. По нашим наблюдениям, российские майнеры и трейдеры все чаще используют стейблкоины для фиксации прибыли в долларовом эквиваленте, и лимиты Банка Англии могут затруднить вывод крупных сумм через британские биржи. В России, где майнинг легализован с 2024 года (ФЗ-259), а промышленные площадки в Иркутской области платят за электроэнергию около 3-5 ₽/кВт·ч, стейблкоины остаются популярным инструментом для расчетов с зарубежными пулами и поставщиками оборудования.
Вывод: предложение Банка Англии — компромисс между защитой потребителей и стимулированием инноваций. Однако лорды справедливо указывают, что слишком жесткие лимиты могут отпугнуть эмитентов и подтолкнуть бизнес в юрисдикции с более мягким регулированием, например, в ЕС или ОАЭ. Российским участникам рынка стоит следить за развитием событий: если Великобритания ужесточит правила, это может повлиять на ликвидность стейблкоинов на глобальном уровне и, как следствие, на курсовые соотношения на локальных p2p-площадках. На фоне меняющегося регулирования логичный шаг — диагностика и сервис ASIC.
Комментарии
0