За последние сутки Всемирный экономический форум (ВЭФ) опубликовал доклад «Deepening Divides: The Cost of a More Fragmented Financial System», в котором оценил ущерб от ускоряющегося распада единой мировой финансовой системы. По расчётам авторов, в худшем сценарии — полном экономическом разъединении Востока и Запада — потери мирового ВВП могут достичь $6,9 трлн. Период с 2025 по начало 2026 года стал переломным: геополитические барьеры, тарифы и ответные меры стран начали необратимо дробить глобальные рынки.
Что зафиксировано
Доклад ВЭФ констатирует, что фрагментация уже тормозит рост мировой экономики. Текущая торговая политика снижает глобальный ВВП на $213–307 млрд и добавляет к инфляции 0,2–0,3 процентного пункта. Эффект распределён неравномерно: Запад теряет 0,3–0,4 п.п. роста, Восток и нейтральные государства — по 0,1 п.п. каждая группа. Вероятность дальнейшей эскалации за тот же период выросла. Подробнее — майнеры Bitmain.
Причины
Главным драйвером распада названы действия США, которые начали фундаментально перестраивать мировую финансовую и торговую систему с помощью тарифов и ограничений. Китай ответил, используя контроль над цепочками поставок критических минералов и перенаправив экспорт, что в 2025 году привело к рекордному профициту торгового баланса. США ввели ограничения не только против геополитических соперников, но и против союзников, часть из которых ответила встречными мерами или начала искать новых партнёров. В результате компаниям стало труднее работать через границы, а капиталу — свободно перемещаться. Под вопросом оказались давние нормы, такие как независимость центробанков и надёжность государственной статистики.
Цифры и метрики
- Потери мирового ВВП в худшем сценарии: $6,9 трлн.
- Текущее снижение ВВП: $213–307 млрд.
- Инфляционный эффект: +0,2–0,3 п.п.
- Потери роста для Запада: 0,3–0,4 п.п., для Востока и нейтральных: по 0,1 п.п.
- Профицит торгового баланса Китая в 2025 году — рекордный.
Для сравнения: в 2023 году аналогичные оценки ВЭФ были скромнее — тогда потери оценивались в $1–2 трлн при умеренной фрагментации. Нынешний сценарий отражает резкое ускорение процессов после 2024 года.
Что будет дальше
Авторы доклада предупреждают, что при полном экономическом разъединении Востока и Запада потери могут превысить $6,9 трлн, что сопоставимо с ВВП Японии и Германии вместе взятых. Рост протекционизма и ответных мер будет усиливать неопределённость для бизнеса, подрывать цепочки поставок и ограничивать движение капитала. В таких условиях центральные банки могут потерять независимость, а государственная статистика — доверие. Для российских майнеров это означает рост спроса на модели MicroBT.
По нашим наблюдениям, в условиях фрагментации криптовалюты могут выступать как хедж против девальвации фиатных валют и ограничений на движение капитала, что подтверждается ростом корреляции биткоина с золотом в 2025 году.
Уроки для российского майнера
Для российских майнеров фрагментация несёт как риски, так и возможности. С одной стороны, ограничения на международные расчёты усложняют покупку оборудования и вывод средств. С другой — спрос на децентрализованные активы растёт. В Иркутской области, где промышленный тариф на электроэнергию составляет около 3–5 ₽/кВт·ч, майнинг остаётся рентабельным даже при волатильности курса. При курсе ЦБ РФ около 90–95 ₽ за $1 выручка в рублях чувствительна к изменениям, но легализация через реестр ФНС (ФЗ-259) и рост числа промышленных площадок в Сибири создают базу для развития. Налог на прибыль 25% и НДФЛ 13–15% при продаже криптовалюты — обязательные издержки, которые необходимо учитывать.
Итог: фрагментация финансовой системы — не абстрактная угроза, а реальный процесс, который уже влияет на глобальные рынки и криптоиндустрию. Российским майнерам стоит диверсифицировать каналы сбыта и внимательно следить за регуляторными изменениями. Для российских майнеров это означает рост спроса на майнинг-хостинг в дата-центре.
Комментарии
0