Южная Корея приравняла токенизированные акции к ценным бумагам: налоги с 2026 года

Южная Корея сделала шаг к регулированию токенизированных активов: министерство финансов страны официально заявило, что токенизированные акции являются ценными бумагами, а не криптоактивами. Это решение открывает дорогу к налогообложению таких инструментов — по данным The Block, первые сборы могут начаться уже во втором полугодии 2026 года, если регуляторы одобрят соответствующие поправки.

Что не так с привычным взглядом

Многие участники рынка привыкли считать любые токены криптоактивами, но южнокорейский подход ломает этот стереотип. Токенизированные акции — это цифровые сертификаты, удостоверяющие право на долю в реальной компании. В отличие от биткоина или эфира, они привязаны к традиционным финансовым инструментам. Минфин Южной Кореи провёл чёткую границу: если актив представляет собой долю в бизнесе и даёт корпоративные права — это ценная бумага, а не криптовалюта. Подробнее — хостинг ASIC с льготным тарифом.

Реальные данные

Решение принято в рамках Закона о рынках капитала Южной Кореи. Токенизированные акции будут облагаться налогом на прирост капитала (до 25% для крупных держателей) и налогом на дивиденды (до 15,4%). Для сравнения: криптоактивы в стране пока не облагаются налогом — введение налога на криптоприбыль откладывалось несколько раз, последний раз до 2027 года. По оценкам местных СМИ, объём рынка токенизированных акций в Южной Корее может достичь 10 трлн вон (около $7,5 млрд) к 2026 году.

Кому это выгодно, кому — наоборот

Выгоду получат традиционные брокеры и банки, которые смогут выпускать токенизированные акции в рамках существующей инфраструктуры ценных бумаг. Проигрывают криптобиржи, не имеющие лицензии на торговлю ценными бумагами — они потеряют часть бизнеса. Для эмитентов токенизированных акций классификация как ценных бумаг означает более строгие требования к раскрытию информации и отчётности, но и более чёткий правовой статус. На фоне меняющегося регулирования логичный шаг — каталог ASIC-майнеров.

Российский контекст

В России токенизированные активы регулируются законом о цифровых финансовых активах (ФЗ-259). ЦФА, выпущенные в блокчейне, уже признаются имуществом и облагаются налогом: для физических лиц — НДФЛ 13–15%, для юридических — налог на прибыль 25%. Однако в отличие от Южной Кореи, российское законодательство пока не разделяет токенизированные акции и криптовалюты — и те, и другие могут быть выпущены как ЦФА. По нашим наблюдениям, российские майнеры и инвесторы вряд ли столкнутся с прямым эффектом от решения Южной Кореи, но тренд на легализацию токенизированных активов через признание их ценными бумагами может ускорить принятие аналогичных норм в ЕАЭС. Для российского майнера, работающего в Иркутской области с тарифом около 3–5 ₽/кВт·ч, новость означает лишь косвенное влияние: если токенизированные акции станут популярным инструментом, вырастет спрос на вычислительные мощности для их эмиссии и учёта.

Итог: Южная Корея выбрала путь интеграции токенизированных активов в традиционное регулирование, а не в криптосферу. Это может стать моделью для других стран, включая Россию, где вопрос о статусе токенизированных акций пока открыт. На фоне меняющегося регулирования логичный шаг — диагностика и сервис ASIC.