Убытки от DeFi-взломов за 2024 год превысили $1,4 млрд: институционалы теряют интерес

Повторные взломы кроссчейн-мостов и снижение доходности стейкинга заставили институциональных инвесторов усомниться в оправданности рисков DeFi. По данным Symbiotic, за 2024 год убытки от атак на DeFi-протоколы превысили $1,4 млрд — это примерно 126 млрд рублей по курсу ЦБ РФ (около 90 ₽ за $1). Для сравнения: в 2023 году эта сумма составляла $1,1 млрд (около 99 млрд рублей).

Что случилось

За последние 12 месяцев хакеры атаковали несколько крупных кроссчейн-мостов — протоколов, позволяющих переводить активы между разными блокчейнами. Наиболее резонансные случаи: взлом моста Ronin на $620 млн (55,8 млрд рублей) в марте 2022 года и атака на Wormhole на $326 млн (29,3 млрд рублей) в феврале 2022-го. В 2024 году тенденция продолжилась: в июле был взломан мост Multichain на $126 млн (11,3 млрд рублей). Подробнее — майнеры Bitmain.

Параллельно доходность в DeFi-протоколах снизилась. Средняя годовая доходность (APY) по стейкингу в пулах ликвидности упала с 15-20% в 2021 году до 3-5% в 2024-м. Это делает DeFi менее привлекательным на фоне традиционных инструментов: например, доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 4,5% — с существенно меньшим риском.

Как это считать в рублях

Для российского инвестора цифры выглядят так: $1,4 млрд убытков — это 126 млрд рублей. Если бы российский майнер или инвестор держал средства в DeFi-пуле с APY 4% на сумму 1 млн рублей, его годовой доход составил бы 40 тыс. рублей. Однако риск потери всех средств из-за взлома моста — не гипотетический: за 2024 год было украдено активов на сумму, эквивалентную 126 млрд рублей.

По нашим наблюдениям, при текущем уровне риска и доходности DeFi-инвестиции в рублёвом выражении приносят чистый убыток для большинства розничных участников, если учитывать комиссии за газ (в среднем 0,5-2% от суммы транзакции в Ethereum) и налоги (НДФЛ 13-15% с прибыли).

Влияние на тарифы и налоги в РФ

Для российских майнеров и инвесторов, работающих через реестр ФНС (ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах»), DeFi-риски добавляют головной боли. Прибыль от DeFi-стейкинга облагается налогом на прибыль (25% для юрлиц) или НДФЛ (13-15% для физлиц). Если средства были украдены в результате взлома, убытки не всегда можно списать — Минфин РФ пока не дал чётких разъяснений по налоговому учёту потерь от хакерских атак.

Промышленные майнеры в Иркутской области (тариф ~3,5 ₽/кВт·ч) и Красноярском крае (~4 ₽/кВт·ч) всё чаще отказываются от DeFi-инструментов, предпочитая прямой майнинг с фиксированной рублёвой выручкой. По данным реестра ФНС, на сентябрь 2024 года в России зарегистрировано 278 промышленных майнинговых площадок, и лишь 15% из них используют DeFi-протоколы для дополнительного дохода.

Действие для российских игроков

Российским инвесторам и майнерам стоит пересмотреть долю DeFi-активов в портфеле. Рекомендуется:

• Оценить реальную доходность с учётом комиссий и налогов: при APY 4% и НДФЛ 15% чистая доходность составит 3,4% — ниже инфляции в РФ (около 8% на сентябрь 2024).
• Использовать только проверенные протоколы с аудитом и страхованием (например, Nexus Mutual).
• Для майнеров: фиксировать прибыль в рублях, избегая сложных DeFi-стратегий, особенно через кроссчейн-мосты.

Как отметил сооснователь Symbiotic Михаил Путиатин, «институционалы требуют безопасности, а не просто доходности». Пока DeFi не предложит надёжных гарантий, интерес крупных игроков будет смещаться в сторону регулируемых инструментов — например, ETF на биткоин или стейблкоины с обеспечением.