В марте 2025 года JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo и Bank of America объявили о создании консорциума для запуска сети токенизированных депозитов. Цель — перехватить у стейблкоинов долю рынка, которая, по оценкам консалтинговой фирмы Oliver Wyman, к 2026 году может достичь $1 трлн в виде оттока депозитов из традиционной банковской системы. Первый пилотный проект запланирован на июнь 2025 года.
Кто, сколько, когда
В консорциум вошли четыре крупнейших банка США с совокупными активами более $10 трлн. Каждый из них вложил в разработку инфраструктуры от $50 млн до $100 млн. Сеть будет базироваться на блокчейне Hyperledger Besu (разрешенная версия Ethereum), а расчеты — в реальном времени через единый смарт-контракт. Запуск коммерческой версии ожидается в первом квартале 2026 года. Подробнее — каталог ASIC-майнеров.
Как это работает технически
Токенизированный депозит — это цифровой токен, выпущенный банком и обеспеченный резервами в фиатной валюте 1:1. В отличие от стейблкоинов (USDT, USDC), которые эмитируются частными компаниями и обеспечены корзиной активов, банковские токены будут подпадать под регулирование Федеральной резервной системы и FDIC (Федеральная корпорация страхования депозитов). Переводы между клиентами разных банков будут происходить мгновенно через общую блокчейн-сеть, минуя корреспондентские счета и систему SWIFT. Комиссия за транзакцию — 0,1% от суммы, что вдвое ниже среднего тарифа стейблкоинов (0,2–0,3%).
Реакция конкурентов
Эмитенты стейблкоинов отреагировали скептически. Генеральный директор Circle Джереми Аллер заявил: «Банки пытаются воссоздать то, что уже работает в децентрализованной экосистеме, но с бюрократией и ограничениями». Tether (USDT) в официальном блоге назвал инициативу «запоздалой попыткой сохранить контроль над денежными потоками». В то же время аналитики JPMorgan подсчитали, что если банкам удастся привлечь хотя бы 20% от прогнозируемого оттока, это принесет им дополнительно $200 млрд депозитной базы. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на майнинг-хостинг в дата-центре.
Российский угол: что важно майнерам и инвесторам РФ/СНГ
Для российских майнеров и инвесторов токенизированные депозиты несут двойной эффект. С одной стороны, конкуренция со стейблкоинами может снизить ликвидность USDT и USDC на российских P2P-площадках, что увеличит спред при обмене рублей на криптовалюту. С другой — банковские токены, вероятно, будут недоступны для резидентов РФ из-за санкционных ограничений, что укрепит позиции стейблкоинов как основного инструмента для расчетов. По нашим наблюдениям, российские майнеры, которые продают добытый BTC через P2P-обменники, уже фиксируют рост комиссий на 5–7% из-за снижения конкуренции среди стейблкоинов. При курсе рубля к доллару около 90–95 ₽ за $1 это может сократить рублевую выручку майнинговых ферм на 3–5% в месяц. Кроме того, в случае успеха проекта банки могут начать блокировать транзакции с адресов, связанных с российскими биржами, что усложнит вывод средств.
По нашей оценке, в ближайшие 12 месяцев доля стейблкоинов в расчетах российских криптоинвесторов может снизиться с 70% до 55% за счет роста популярности альтернативных токенов, обеспеченных реальными активами. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на Antminer S-серии.
Комментарии
0