Токенизация британских рынков: как это изменит конкуренцию и стоимость

Заместитель главы Банка Англии (BoE) Сара Бриден заявила, что токенизация финансовых активов способна снизить операционные издержки и повысить конкуренцию на рынках Великобритании. По её словам, цифровые деньги должны оставаться надёжными и совместимыми, пока регулятор прорабатывает реформы стейблкоинов и переход к расчётам почти 24/7.

Что предшествовало

В марте 2024 года Банк Англии и Казначейство Великобритании опубликовали консультационный документ по регулированию стейблкоинов. В июне 2024 года BoE запустил пилотный проект по токенизации государственных облигаций в рамках песочницы Financial Market Infrastructure (FMI). В сентябре 2024 года Управление по финансовому регулированию (FCA) объявило о планах внедрить круглосуточные расчёты для токенизированных ценных бумаг. Подробнее — майнеры Bitmain.

Ключевое событие

Выступая 15 октября 2024 года на конференции в Лондоне, Сара Бриден подчеркнула: «Токенизация может снизить издержки и повысить конкуренцию, но только при условии, что цифровые деньги останутся надёжными и совместимыми». Она отметила, что BoE изучает возможность выпуска оптовой цифровой валюты центрального банка (wCBDC) для расчётов по токенизированным активам. По данным BoE, объём токенизированных активов на британском рынке может достичь 500 млрд фунтов стерлингов к 2030 году.

Что произошло потом

После заявления Бриден курс биткоина вырос на 2,3% за час, до $67 800, а токены сектора RWA (Real World Assets), такие как Ondo Finance (ONDO) и Polymesh (POLYX), прибавили 5-8%. Рынок воспринял сигнал как шаг к легализации токенизации в юрисдикции с развитым финансовым правом. В тот же день FCA опубликовало заявление о начале консультаций по режиму «песочницы» для токенизированных облигаций и акций.

Открытые вопросы

Ключевой вопрос — совместимость цифровых денег BoE с частными стейблкоинами и блокчейнами. Бриден указала, что регулятор не допустит фрагментации ликвидности. Для российских майнеров и инвесторов это означает, что при курсе рубля около 95 ₽ за $1 рост интереса к токенизации в Великобритании может увеличить спрос на вычислительные мощности для сетей, поддерживающих RWA (Ethereum, Polygon). Однако прямого влияния на российский рынок пока нет: ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах» не предусматривает токенизацию традиционных активов, а реестр майнеров ФНС ориентирован на добычу криптовалют, а не на выпуск токенов. По нашим наблюдениям, российские промышленные майнеры в Иркутской области с тарифами около 3-4 ₽/кВт·ч могут рассмотреть участие в сетях с токенизированными активами, но только после появления ясности с регулированием в РФ.