К концу 2025 года в Грузии может появиться официальный стейблкоин национальной валюты — GEL₮, привязанный к лари. Tether совместно с правительством страны анонсировала запуск актива, который, по заявлению компании, снизит издержки переводов и ускорит расчеты в трансграничной торговле, финтехе и цифровых платежах. Проект базируется на новой локальной нормативной базе для стейблкоинов, которую в Tether назвали совместимой с формирующимся регулированием в США, включая GENIUS Act.
На чём основан прогноз
Запуск GEL₮ — не единичная инициатива, а часть стратегии Tether по расширению присутствия в странах с развивающейся экономикой. Ранее компания запустила стейблкоины, привязанные к мексиканскому песо (MXNT) и сингапурскому доллару (XSGD). Грузия выбрана не случайно: страна активно развивает криптоинфраструктуру, а в 2023 году приняла закон о регулировании виртуальных активов. По данным Tether, GEL₮ будет выпускаться на блокчейнах Ethereum, Tron и, возможно, других сетях. Эмиссия будет обеспечена резервами в лари, что отличает проект от алгоритмических стейблкоинов. Подробнее — размещение оборудования на промышленной площадке.
Ключевой фактор — новая нормативная база Грузии для стейблкоинов. В Tether заявили, что она «совместима с формирующимся регулированием в США, включая GENIUS Act». Это важно, так как GENIUS Act (Guiding Uniform and Informative Standards for Stablecoins) — законопроект, который устанавливает требования к резервам, аудиту и лицензированию эмитентов стейблкоинов в США. Если Грузия действительно гармонизирует свои правила с американскими, это может привлечь международные платежные системы и упростить трансграничные переводы.
3 сценария
- Бычий: GEL₮ быстро набирает обороты, становится основным инструментом для денежных переводов из России и других стран СНГ. Объем эмиссии достигает 500 млн GEL (около $180 млн) в течение первого года. Грузия становится хабом для крипто-платежей в регионе, а Tether получает прецедент для запуска аналогичных проектов в других странах.
- Нейтральный: GEL₮ используется в основном внутри Грузии для туристических и торговых расчетов. Объем эмиссии — 100-200 млн GEL. Проект не оказывает значительного влияния на международные переводы, но создает прецедент для других стран.
- Медвежий: Нормативная база Грузии оказывается несовместимой с требованиями США, или возникают технические проблемы. GEL₮ не получает широкого распространения, объем эмиссии менее 50 млн GEL. Проект сворачивается или замораживается.
Что подтвердит/опровергнет в ближайшие недели
В ближайшие 2-3 месяца ключевыми индикаторами станут: публикация полного текста нормативной базы Грузии для стейблкоинов, заявление Tether о дате запуска и начальном объеме эмиссии, а также реакция международных платежных систем (например, Visa или Mastercard). Если GEL₮ будет интегрирован в популярные криптокошельки и биржи, это укрепит бычий сценарий. Напротив, задержки или отсутствие поддержки со стороны крупных игроков укажут на нейтральный или медвежий исход.
Для российского рынка этот проект интересен в первую очередь как альтернативный канал для трансграничных переводов. Грузия — одно из популярных направлений для российского бизнеса и туризма. По нашим наблюдениям, объем денежных переводов из России в Грузию в 2024 году составил около $1,5 млрд, и стейблкоин GEL₮ может занять до 10% этого рынка при условии низких комиссий и удобства использования. Однако российским пользователям стоит учитывать риски, связанные с санкционными ограничениями: Tether уже блокирует кошельки, связанные с подсанкционными лицами, что может затронуть и GEL₮.
С точки зрения регулирования в РФ, стейблкоины пока не имеют четкого статуса. ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах» не регулирует стейблкоины напрямую, а ЦБ РФ выступает против их использования внутри страны. Однако для международных расчетов российские компании могут использовать иностранные стейблкоины, и GEL₮ может стать одним из инструментов, особенно если Грузия обеспечит совместимость с российской платежной инфраструктурой. Курс рубля к доллару на момент события — по курсу ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1 — делает лари относительно стабильной валютой для хеджирования рисков.
Для российских майнеров и инвесторов GEL₮ открывает возможность диверсификации: можно хранить часть средств в стейблкоине, привязанном к лари, что снижает зависимость от доллара. Однако налогообложение операций со стейблкоинами в РФ остается неопределенным: ФНС пока не дала разъяснений по этому вопросу, и майнерам рекомендуется консультироваться с налоговыми специалистами.
Комментарии
0