Стейблкоин apxUSD от Apyx Finance потерял привязку к доллару, опустившись до $0,92 после того, как биткоин упал до $63 000, а привилегированные акции компании Strategy (тикер STRC) упали ниже номинала. Это первый случай фактического разрыва пега в цепочке, связывающей биткоин-резервы Strategy с ончейн-долларовыми инструментами.
Что произошло
apxUSD — стейблкоин, обеспеченный преимущественно привилегированными акциями компаний, владеющих биткоин-резервами, в первую очередь STRC. 10 марта 2025 года курс apxUSD снизился до $0,94, а затем до $0,92, поскольку биткоин потерял 8% за сутки, опустившись ниже $63 000. Привилегированные акции STRC, которые торгуются на Nasdaq, упали ниже номинальной стоимости в $100, достигнув $98,50, что напрямую снизило обеспечение стейблкоина. Подробнее — линейка Antminer.
Контекст и предыстория события
Strategy (ранее MicroStrategy) — крупнейший корпоративный держатель биткоина с резервом около 226 000 BTC. Компания выпускает привилегированные акции STRC для привлечения капитала на покупку биткоина. Apyx Finance использует эти акции как залог для эмиссии apxUSD, выплачивая держателям дивиденды. Механизм работает, пока STRC торгуется выше номинала. Падение биткоина на 15% за неделю спровоцировало снижение STRC, и обеспечение apxUSD стало недостаточным. В мае 2024 года, когда биткоин падал до $56 000, STRC удерживался выше $100, и peg не нарушался.
Реакция рынка
Капитализация apxUSD сократилась с $50 млн до $42 млн за сутки, часть держателей продала стейблкоин со скидкой. Объём торгов apxUSD на децентрализованных биржах вырос в 4 раза до $12 млн. Биткоин на момент публикации торгуется около $62 500, STRC — $97,80. По нашим наблюдениям, если биткоин не восстановится выше $65 000 в ближайшие 48 часов, apxUSD может протестировать уровень $0,85, так как обеспечение STRC продолжит дешеветь. Подробнее — майнеры Whatsminer.
Что это значит для российских майнеров и инвесторов
Для российских майнеров, работающих в Иркутской области с тарифами около 3–5 ₽/кВт·ч, падение apxUSD не несёт прямых рисков, но косвенно сигнализирует о волатильности рынка. Если биткоин продолжит снижение, рублёвая выручка майнеров (по курсу ЦБ РФ около 90 ₽ за $1) уменьшится. Инвесторам из РФ, использующим стейблкоины для хранения капитала, стоит учитывать, что apxUSD не является классическим фиатно-обеспеченным стейблкоином (как USDT или USDC), а его залог — волатильные акции. При налогообложении доходов от операций с apxUSD ФНС может квалифицировать их как операции с цифровыми финансовыми активами (ФЗ-259), что облагается НДФЛ 13–15%.
Инцидент с apxUSD подчёркивает уязвимость стейблкоинов, обеспеченных нестабильными активами. Для российского рынка, где доля стейблкоинов в криптообороте превышает 60%, это напоминание о необходимости диверсификации и выборе инструментов с прозрачным обеспечением. Подробнее — размещение оборудования на промышленной площадке.
Комментарии
0