Регулирование 5 часов назад 1 мин

SEC запросит публичные комментарии по ETF на рынках предсказаний — что это значит для инвесторов

Глава SEC Пол Аткинс поручил собрать публичные отзывы о ETF на рынках предсказаний. Решение может повлиять на запуск продуктов, связанных с Polymarket и Kalshi.

Анна Ковалёва Редактор по регулированию и рынкам

Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что поручил сотрудникам агентства запросить публичные комментарии по ETF на рынках предсказаний. Это сигнал о возможном смягчении позиции регулятора после долгой паузы в рассмотрении таких продуктов.

Кто это

Пол Аткинс, назначенный главой SEC в 2025 году, известен как сторонник более либерального подхода к криптовалютам и новым финансовым инструментам. Рынки предсказаний — платформы, где пользователи делают ставки на исход событий (выборы, спорт, экономические показатели). Крупнейшие из них — Polymarket (на базе блокчейна) и Kalshi (регулируемая CFTC). Подробнее — размещение оборудования на промышленной площадке.

Что они сделали и зачем

Аткинс поручил сотрудникам SEC подготовить запрос публичных комментариев (Request for Public Input) по ETF, привязанным к рынкам предсказаний. Это первый шаг к потенциальному одобрению таких продуктов. Ранее SEC при предыдущем руководстве неоднократно откладывала решения по заявкам на ETF от компаний вроде Kalshi и Polymarket, ссылаясь на неопределённость в регулировании.

По нашим наблюдениям, если SEC одобрит хотя бы один такой ETF, это может открыть дорогу для притока институционального капитала в сегмент, объём которого на Polymarket уже превысил $10 млрд в 2024 году.

Реакция конкурентов

CFTC, регулирующая деривативы, ранее блокировала некоторые контракты на рынках предсказаний, особенно связанные с политическими событиями. В 2024 году суд обязал CFTC разрешить Kalshi запустить контракты на исход выборов в США. SEC, в свою очередь, контролирует ценные бумаги, и классификация токенов рынков предсказаний остаётся спорной. Запрос комментариев может прояснить, будут ли такие активы считаться ценными бумагами.

Финансовые последствия

Одобрение ETF на рынки предсказаний может привлечь миллиарды долларов от традиционных инвесторов, которые сейчас не имеют прямого доступа к этим платформам. Для российских инвесторов, которые не могут легально использовать Polymarket из-за ограничений, появление ETF может стать косвенным способом получить экспозицию к этому классу активов. При курсе рубля около 90-95 ₽ за $1 по ЦБ РФ, потенциальная доходность таких ETF будет существенно зависеть от валютной переоценки. Кроме того, российским майнерам стоит учитывать, что рост интереса к рынкам предсказаний может увеличить нагрузку на блокчейн-сети, где работают эти платформы, что косвенно повлияет на комиссии и доходность майнинга.

Частые вопросы

Что такое ETF на рынках предсказаний?

Это биржевой фонд, который отслеживает результаты ставок на платформах вроде Polymarket или Kalshi. Инвесторы покупают акции ETF, получая косвенный доступ к доходам от предсказаний без необходимости напрямую торговать на этих платформах.

Как это повлияет на российских инвесторов?

Российские инвесторы не могут легально использовать Polymarket из-за ограничений. Одобрение ETF может дать возможность через зарубежных брокеров вложиться в такие продукты. Однако при курсе рубля 90-95 ₽ за $1 доходность будет зависеть от валютной переоценки.

Какие риски для российских майнеров?

Рост популярности рынков предсказаний увеличивает нагрузку на блокчейн-сети (например, Polygon, где работает Polymarket). Это может повысить комиссии и снизить доходность майнинга, особенно в регионах с дорогой электроэнергией, таких как Москва.