Рынок стейблкоинов достиг $318 млрд: больше резервов 95 стран

Совокупная стоимость стейблкоинов в обращении превысила $318 млрд, что больше официальных валютных резервов 95 стран мира. Об этом свидетельствуют данные CoinGecko и МВФ, проанализированные CoinDesk.

Кто это

Стейблкоины — криптовалюты, привязанные к фиатным валютам (преимущественно доллару США) в соотношении 1:1. Крупнейшие эмитенты: Tether (USDT) с долей около 69% рынка и Circle (USDC) с долей около 21%. Обе компании хранят резервы в казначейских облигациях США, наличных и краткосрочных коммерческих бумагах. Подробнее — каталог ASIC-майнеров.

Что они сделали и зачем

Рост капитализации стейблкоинов с $135 млрд в начале 2024 года до $318 млрд в мае 2026 года отражает увеличение спроса на долларовую ликвидность вне традиционной банковской системы. По данным CoinGecko, за последние 12 месяцев объём эмиссии USDT вырос на 47%, USDC — на 38%. Основные драйверы: использование стейблкоинов для торговли на криптобиржах, денежные переводы и DeFi-протоколы.

По нашим наблюдениям, при сохранении текущих темпов прироста капитализация стейблкоинов может достичь $400 млрд к концу 2026 года, что превысит резервы ещё 10-15 стран.

Реакция конкурентов

Регуляторы разных стран реагируют неоднозначно. SEC продолжает настаивать на классификации стейблкоинов как ценных бумаг, тогда как ECB изучает возможность выпуска цифрового евро для конкуренции с частными стейблкоинами. В США законопроект Lummis-Gillibrand о регулировании стейблкоинов пока не принят.

Финансовые последствия

Для российских майнеров и инвесторов рост стейблкоинов означает увеличение ликвидности на крипторынке, что может снизить волатильность биткоина и альткоинов. При курсе доллара по ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1, $318 млрд эквивалентны примерно 28,6-30,2 трлн ₽. Однако использование стейблкоинов в РФ ограничено: ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах» не признаёт их законным платёжным средством, а операции с ними подпадают под 115-ФЗ. Для майнеров, конвертирующих добытую криптовалюту в USDT через P2P-площадки, налоговая база по НДФЛ (13-15%) формируется в рублях по курсу ЦБ на дату сделки.