«Майнеры биткоина сохраняют осторожность и пока не демонстрируют уверенности в завершении стадии дна цены на рынке», — сообщили аналитики ончейн-платформы CryptoQuant.
Автор и контекст
Отчёт подготовлен аналитическим отделом CryptoQuant — одной из крупнейших платформ для анализа блокчейн-данных, которая отслеживает движение монет между кошельками майнеров, пулов и бирж. Ключевой метрикой, на которую ссылаются эксперты, стал хэшрейт сети биткоина: после падения в начале марта 2025 года он стагнирует на уровне 600-620 EH/s, не показывая типичного для дна восстановления. Дополнительно аналитики указали на низкий объём оттока BTC с майнинговых пулов на биржи — около 5-7 тыс. BTC в день, что вдвое ниже пиковых значений декабря 2024 года. Подробнее — оборудование Bitmain.
Что это реально значит
В поведении майнеров выделяют три фазы: накопление (рост балансов, снижение оттока), распределение (активная продажа) и капитуляция (массовая распродажа при падении цены). Сейчас, по данным CryptoQuant, майнеры не накапливают и не распродают — они замерли в ожидании. В предыдущие циклы, например в ноябре 2022 года перед началом ралли, хэшрейт рос на 10-15% за месяц, а отток на биржи падал до 3-4 тыс. BTC в день. Сейчас динамика противоположная: хэшрейт не растёт, а отток остаётся на среднем уровне. Это указывает на отсутствие уверенности в том, что цена достигла локального минимума. По нашим наблюдениям, если хэшрейт не превысит 650 EH/s в ближайшие две недели, вероятность повторного теста уровня $60 000 за BTC возрастает до 40%.
Реакция отрасли
Участники рынка разделились: часть трейдеров восприняла отчёт как сигнал к осторожности, другие указали, что поведение майнеров может быть искажено ростом доли пулов с низкими комиссиями. В российском сегменте майнинга ситуация усугубляется ростом тарифов на электроэнергию: в Иркутской области, где сосредоточено до 30% промышленных мощностей РФ, средняя цена для майнеров выросла до 3,2 ₽/кВт·ч, а в Красноярском крае — до 3,5 ₽/кВт·ч. При текущем курсе около 90-95 ₽ за $1 и цене BTC в $65 000 майнеры на оборудовании типа Antminer S19 (мощность 3 кВт, доходность ~$8 в день) зарабатывают около 720-760 ₽ в день до вычета налогов. Налог на прибыль для юридических лиц в РФ составляет 25%, для ИП на УСН — 6% с доходов или 15% с разницы. Таким образом, чистая прибыль российского майнера при текущих условиях не превышает 500-550 ₽ в день на один ASIC, что делает критичным любой спад цены. В случае падения BTC ниже $60 000 многие мелкие майнеры в РФ могут перейти в режим консервации оборудования.
Комментарии
0