Коротко: аналитики Allium обнаружили пять кошельков, которые 25–26 мая 2024 года открыли короткие позиции по Zcash (ZEC) на Hyperliquid на общую сумму более $72 млн. Через несколько дней, 29 мая, была найдена критическая уязвимость в пуле Orchard, позволявшая неограниченно эмитировать монеты. Публичное раскрытие информации 5 июня спровоцировало обвал цены ZEC с $685 до ~$250. Кошельки заработали на падении, но Allium не утверждает, что они имели инсайдерскую информацию.
- Пять кошельков открыли шорты по ZEC на Hyperliquid 25–26 мая на сумму свыше $72 млн.
- Уязвимость в пуле Orchard существовала с момента запуска в мае 2022 года и позволяла выпускать неограниченное количество ZEC.
- Цена ZEC упала с $685 до ~$250 после публичного раскрытия бага 5 июня.
- Объем торгов ZEC на Hyperliquid 26 мая достиг $283 млн в час — в 12–13 раз выше обычного.
- Экс-CEO BitMEX Артур Хэйес 4 июля сообщил о продаже всей своей позиции в ZEC, усилив давление.
Развёрнуто по фактам
25–26 мая 2024 года пять анонимных кошельков открыли крупные короткие позиции по Zcash (ZEC) на деривативной платформе Hyperliquid. Совокупный объём шортов превысил $72 млн. Уже 29 мая разработчики Zcash обнаружили критическую уязвимость в пуле Orchard — компоненте, отвечающем за защищённые транзакции. Баг присутствовал в коде с момента запуска пула в мае 2022 года и теоретически позволял злоумышленнику выпускать неограниченное количество новых ZEC. Из-за скрытой природы транзакций Zcash (использующих zk-SNARKs) никто, включая команду разработчиков, не может доказать, что уязвимость не была использована на практике. Подробнее — оборудование для майнинга.
Публичное раскрытие информации состоялось только 5 июня. В тот же день цена ZEC обвалилась с $685 до локального минимума около $250. Объём торгов на Hyperliquid в час пик 5 июня превысил $560 млн — в момент, когда монета находилась вблизи дна. Дополнительное давление оказал экс-CEO BitMEX Артур Хэйес, который 4 июля заявил о продаже всей своей позиции в ZEC. Команда Zcash устранила ошибку через софтфорк и хардфорк, а также согласовала консенсусные изменения для обновления Ironwood, которое должно запустить новый защищённый пул и ограничить предложение ZEC.
Что говорят данные
Allium подчёркивает, что временное совпадение не доказывает наличие инсайдерской информации. Данные по кошелькам показывают торговое поведение, но не объясняют мотивы. Отчёт охватывает только фьючерсы Hyperliquid и не включает спотовые рынки на Coinbase, Binance и других централизованных биржах. Пиковый часовой объём торгов 26 мая составил $283 млн — примерно в 12–13 раз выше обычного уровня. Это указывает на то, что крупные игроки могли заранее знать о проблеме или просто удачно спекулировали на волатильности.
По нашим наблюдениям, подобные инциденты с асимметрией информации становятся более частыми на рынке деривативов, где объёмы торгов по ZEC на Hyperliquid в моменте превышали $560 млн в час — это сопоставимо с суточным оборотом монеты на крупных CEX. Подробнее — KAS-майнеры IceRiver.
Прогноз и риски
Уязвимость в Orchard остаётся недоказанно использованной, но сам факт её существования подрывает доверие к защищённым пулам Zcash. Обновление Ironwood, запланированное на 2024 год, должно исправить ситуацию, введя новый защищённый пул и жёсткое ограничение предложения. Однако репутационные потери могут затянуться. Для держателей ZEC главный риск — возможные расследования регуляторов, если выяснится, что инсайдеры действительно использовали баг. Для майнеров Zcash (Equihash) падение цены означает снижение доходности в фиате, что может привести к оттоку хэшрейта.
Чем это обернётся для российских игроков
Российские майнеры, использующие оборудование для Equihash (например, ASIC-майнеры Innosilicon A9+ или GPU-фермы), уже столкнулись с падением выручки в рублях. При курсе ЦБ РФ около 90–95 ₽ за $1 доходность майнинга ZEC снизилась пропорционально обвалу цены. Для промышленных площадок в Иркутской области, где тариф на электроэнергию для майнинга составляет около 3–5 ₽/кВт·ч, рентабельность добычи Zcash стала отрицательной при текущих ценах. Легализованные майнеры из реестра ФНС обязаны платить налог на прибыль (25%) или НДФЛ (13–15%) с дохода в рублях, что дополнительно снижает чистую прибыль. Инвесторам из РФ, торгующим ZEC на Binance или Bybit, стоит учитывать, что спотовые рынки не были охвачены отчётом Allium, но волатильность может повториться при новых уязвимостях. Рекомендуется диверсификация в более ликвидные активы (BTC, ETH) и использование стоп-лоссов.
Итог: инцидент с Zcash — классический пример асимметрии информации на крипторынке. Пять кошельков заработали десятки миллионов долларов на падении, а розничные инвесторы и майнеры понесли убытки. Урок для российского рынка: даже защищённые блокчейны не застрахованы от багов, а крупные игроки могут использовать уязвимости для извлечения прибыли. Подробнее — майнеры GoldShell.
Комментарии
0