Влияние ИИ-агентов на предложение Ethereum
Активность автономных агентов искусственного интеллекта на блокчейне Ethereum с января 2025 года значительно возросла, достигнув примерно 90 000 зарегистрированных ончейн-идентификаторов. Каждая микротранзакция, совершаемая этими агентами, приводит к сжиганию ETH, который не возвращается в оборот. Это происходит на фоне уже низких резервов ETH на биржах, которые упали до 16,2 миллиона, что является минимумом с 2016 года. При этом более 37 миллионов ETH заблокировано в контрактах стейкинга.
Механизм сжигания EIP-1559 изначально был разработан для транзакций, совершаемых людьми с обычной скоростью. Однако ИИ-агенты функционируют непрерывно, без задержек и не зависят от колебаний цен на газ. По данным CryptoQuant, вопрос уже не в том, сжимает ли активность ИИ предложение ETH, а в том, является ли это сжатие достаточно структурным, чтобы вызвать настоящий дефицит предложения, способный переоценить актив, а не просто изменить некоторые метрики.
Как ИИ-агенты ускоряют сжигание ETH
В рамках EIP-1559 базовая комиссия за транзакцию уничтожается, а не выплачивается валидаторам. Этот механизм был откалиброван под спрос, обусловленный человеческой активностью, такой как периодические всплески во время выпуска NFT, погони за доходностью в DeFi или запусков токенов. ИИ-агенты же представляют принципиально иной профиль спроса: непрерывный, высокочастотный и устойчивый к ценовой усталости.
Проекты, построенные на таких фреймворках, как Etherealize, а также автономные торговые системы на базе ASI и RENDER, теперь доминируют в активности на децентрализованных биржах (DEX) в периоды низкой ликвидности, особенно по выходным, когда их алгоритмическое исполнение сталкивается с минимальной человеческой конкуренцией. Каждое такое взаимодействие вызывает сжигание базовой комиссии. В масштабе совокупный эффект на чистую эмиссию ETH становится существенным.
Данные Glassnode подтверждают, что годовая чистая эмиссия ETH в настоящее время составляет примерно -0,5%, что означает, что сжигание опережает новые вознаграждения валидаторам. Это дефляционное состояние сохраняется на фоне 12-месячного максимума темпов сжигания, согласно метрикам CryptoQuant, отслеживающим истощение резервов на биржах и уничтожение комиссий в сети. Экономика агентов, управляемая Etherealize, уже проявляется в показателях предложения.
Что это значит
«В отличие от предыдущих всплесков спроса в DeFi, которые сжигали ETH в течение нескольких недель, машинная экономика, управляющая автономными кошельками на дефляционных крипторельсах, сжигает ETH бессрочно», — отмечают аналитики.
Частота сжигания предсказуема, объем масштабируется с регистрацией агентов, и нет поведенческого «выключателя», который бы срабатывал при коррекции цены. Это меняет расчеты предложения таким образом, что циклические модели не могут полностью учесть. Для майнеров Ethereum это означает потенциальное снижение давления на цену актива из-за сокращения предложения, что может положительно сказаться на долгосрочной прибыльности, несмотря на переход к Proof-of-Stake. Однако стоит учитывать, что майнинг ETH уже не актуален, и эта информация больше касается стейкеров и держателей актива.
Комментарии
0