Пока биткоин-ETF стали привычным инструментом на Уолл-стрит, эмитенты переключились на альткоины — и здесь конкуренция обещает быть не менее жаркой. VanEck и Grayscale одновременно подали поправки к заявкам на спотовый BNB ETF, а Canary Capital обновила свою заявку на первый в мире стейкинговый TRX ETF. Парадокс в том, что ни один из этих активов пока не имеет утверждённого спотового ETF в США, но амбиции управляющих компаний растут быстрее, чем регуляторная ясность.
Что не так с привычным взглядом
Многие инвесторы привыкли считать, что после одобрения биткоин- и эфир-ETF следующим логичным шагом станут ETF на Solana или XRP. Однако последние действия эмитентов показывают: BNB и TRX — не менее серьёзные претенденты. BNB, четвёртая по капитализации криптовалюта, и TRX, входящий в топ-15, имеют крупные экосистемы и высокую ликвидность. При этом стейкинговый TRX ETF — уникальный продукт, который может предложить доходность от стейкинга, что отличает его от обычных спотовых ETF. Подробнее — каталог ASIC-майнеров.
Реальные данные
VanEck и Grayscale подали поправки к формам S-1 для BNB ETF 4 апреля 2025 года. Canary Capital сделала то же самое для TRX ETF в тот же день. Ранее, в марте, Canary Capital уже подавала заявку на стейкинговый TRX ETF — первую в своём роде. По данным CoinGecko, BNB торгуется около $630, а TRX — около $0.12. Рыночная капитализация BNB превышает $95 млрд, TRX — около $11 млрд. Для сравнения: спотовые биткоин-ETF за первый год привлекли более $50 млрд чистого притока, что задаёт планку для альткоинов.
Кому это выгодно, кому — наоборот
Для держателей BNB и TRX одобрение ETF станет катализатором роста: институциональные деньги получат легальный доступ к этим активам. Для биржи Binance, с которой ассоциирован BNB, это дополнительная легитимация после юридических проблем в США. Для Tron (TRX) стейкинговый ETF может привлечь инвесторов, ищущих доходность. Однако проигравшими могут стать конкурирующие альткоины (Solana, XRP, ADA), чьи заявки пока не продвинулись так далеко. Кроме того, SEC может затянуть рассмотрение, опасаясь прецедентов. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на размещение оборудования на промышленной площадке.
Российский контекст
Для российских майнеров и инвесторов новость имеет двойное значение. С одной стороны, одобрение BNB или TRX ETF в США может подтолкнуть цены этих монет вверх, что увеличит рублёвую выручку майнеров (при курсе ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1). С другой — российские инвесторы, владеющие BNB или TRX, могут столкнуться с трудностями при попытке купить доли ETF через зарубежных брокеров из-за санкционных ограничений. По нашим наблюдениям, российские промышленные майнеры в Иркутской области уже активно наращивают мощности под добычу BNB-совместимых монет, ожидая роста спроса. При этом налогообложение доходов от ETF для российских резидентов остаётся по ставке НДФЛ 13-15%, а при продаже криптовалюты — до 15% (с 2025 года).
В целом, гонка за следующий альткоин-ETF только начинается, и BNB с TRX вырвались вперёд. Однако до финала ещё далеко: SEC может запросить дополнительные данные, а конкуренты не дремлют. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на Antminer S-серии.
Комментарии
0