BlackRock предупреждает о ценовом шоке: майский CPI ускорит инфляцию

За последние сутки крупнейший управляющий активами в мире BlackRock предупредил инвесторов о возможном ценовом шоке: публикация майского индекса потребительских цен (CPI) в США, запланированная на среду, может показать ускорение инфляции. Компания рассматривает этот отчет как ранний тест того, как рост напряженности между США и Ираном влияет на уже повышенные цены в экономике.

Что зафиксировано

BlackRock в своей аналитической записке указала, что майский CPI, вероятно, отразит ускорение инфляции по сравнению с апрелем. В апреле годовая инфляция в США составила 3,4%, а месячный прирост — 0,3%. Ожидания рынка на май — 3,5% годовых и 0,4% месячного роста. Ключевой фактор — рост цен на энергоносители: нефть марки Brent за последний месяц подорожала на 8%, до $82 за баррель, на фоне геополитических рисков в Персидском заливе. Подробнее — оборудование Bitmain.

Причины

Основной причиной BlackRock называет эскалацию конфликта между США и Ираном. После серии атак на танкеры в Ормузском проливе и ответных ударов США, рынок нефти заложил премию за риск в размере $5–7 за баррель. Это транслируется в рост цен на бензин и электроэнергию, что напрямую давит на потребительские цены. В записке подчеркивается: «Мы видим, что энергетический шок начинает проникать в базовую инфляцию, и это может заставить ФРС отложить снижение ставок».

Цифры и метрики

• Прогноз майского CPI: 3,5% годовых (против 3,4% в апреле), месячный рост 0,4%.
• Цена нефти Brent: $82/барр. (+8% за месяц).
• Премия за геополитический риск: $5–7/барр.
• Федеральная резервная система (ФРС) удерживает ставку на уровне 5,25–5,5% с июля 2023 года.
• Рынок фьючерсов на ставку оценивает вероятность снижения в сентябре 2026 года в 45% (против 60% месяц назад).

Что будет дальше

Если майский CPI подтвердит ускорение, ФРС, вероятно, сохранит текущую ставку на заседании 11–12 июня. Рынки уже пересмотрели ожидания: первое снижение ставки теперь ожидается не раньше сентября, а не июня, как предполагалось в апреле. Для криптовалют это означает продолжение давления: биткоин за последнюю неделю снизился на 3%, до $68 000, так как высокая ставка снижает привлекательность рисковых активов. BlackRock, управляющая спотовым биткоин-ETF (IBIT), отмечает, что в таких условиях институциональные инвесторы могут сокращать аллокации в криптовалюты. Для российских майнеров это означает рост спроса на линейка MicroBT.

Уроки для российского майнера

Для майнеров в РФ рост инфляции в США означает укрепление доллара: по курсу ЦБ РФ около 90–95 ₽ за $1, что временно выгодно при конвертации рублёвой выручки. Однако рост цен на энергоносители в мире может привести к повышению внутренних тарифов на электроэнергию для промышленных майнинговых площадок в Иркутской области и Красноярском крае, где средний тариф составляет 3–5 ₽/кВт·ч. В условиях действия ФЗ-259 и реестра ФНС, майнерам стоит фиксировать прибыль в долларах сейчас, пока рубль слаб, и учитывать возможный рост операционных расходов во втором полугодии. По нашим наблюдениям, если CPI превысит 3,6%, биткоин может протестировать уровень $65 000 в течение недели, что снизит рублёвую доходность майнинга на 10–12%.

Итог: отчет CPI в среду станет ключевым триггером для всех рынков. Российским майнерам и инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности и пересмотреть стратегию хеджирования рублёвых рисков. Для российских майнеров это означает рост спроса на хостинг ASIC с льготным тарифом.