Что такое децентрализованные финансы (DeFi)

Система финансовых приложений выстраивается на основе блокчейна. Пользователи внутри сети могут контролировать активы, взаимодействовать, пользуясь пиринговыми одноранговыми сетями P2P или dApps — DeFi-приложениями.

В то время как стандартная финансовая сфера опирается на банковские организации, выступающие в качестве посредников, а также на судебные органы при возникновении споров, децентрализованные финансы открывают легкий доступ к услугам и операциям, даже если пользователь не может обратиться к текущей системе.

DeFi: что это

Децентрализованные финансы представляют собой совокупность протоколов блокчейн, благодаря которым возможно предоставлять ряд услуг, не привлекая централизованных посредников. Система общедоступна и не нуждается в доверии, выстраивается на базе публичных блокчейнов, чаще всего таким выступает Ethereum. Экосистема охватывает:


  • сделки купли-продажи;
  • кредит;
  • страхование;
  • стейкинг;
  • деривативы;
  • заемные операции и прочие финансовые услуги.


Главная особенность DeFi — это возможность пользоваться данными услугами, не привлекая посредников. Входной барьер для пользователя понижается. Такие сервисы полезны для жителей государств, где экономика нестабильна или развита слабо. Кроме того, в развитых странах это привлекательный объект для инвестирования, кредитования, разработки новых моделей получения прибыли. Пока банковские организации отказывают в кредитах и займах тем, кто проживает в государстве с низким доходом на душу населения, DeFi помогает проводить финансовые операции и сокращает затраты на них.

Децентрализованное финансирование дает участникам зарабатывать на криптовалюте, используя не только механизмы трейдинга, а также благоприятно сказываются на работе криптоиндустрии. Задействованные в сделках криптовалюты увеличивают ценность, а большее количество финансовых услуг повышает интерес со стороны еще не задействованных в крипторынке пользователей, что подталкивает к росту сообщества.

Преимущества и недостатки DeFi

Программное обеспечение данного типа финуслуг осуществляется посредством блокчейн-сетей, таким образом цензура или шатдаун невозможны. Децентрализованные финансы обладают рядом положительных моментов:


  1. Прозрачность. Любой человек может удостовериться в функциональности контракта, найти ошибки, так как исходный код открыт. Транзакции по умолчанию псевдоанонимны, активность публична. Opensource-протоколы легко проверяются, дорабатываются, помимо этого, их можно включать в иные сервисы.
  2. Самоуправление, децентрализация. Отсутствие централизованной структуры управления, поскольку правила, согласно которым выполняется операция, указываются в смарт-контракте. DeFi-приложения при запуске контракта уже не требуют вмешательства со стороны пользователя. Система контролируется множеством участников, транзакции проходят на максимальной скорости, а смарт-контракты задают четкие правила.
  3. Интероперабельность. Структуру можно пересобрать в разнообразных комбинациях, привлекая существующие DeFi-продукты, к которым относятся рынки предсказаний, стейблкоины, биржи и прочее.
  4. Отсутствие границ и инклюзивность. Каждый пользователь Интернета способен обратиться к экосистеме, создать приложение. Нет никаких контролеров или сложных для заполнения форм. Работа ведется напрямую со смарт-контрактами.
  5. Гибкость. Смарт-контракты аналогичны открытому API, поэтому пользователи могут обращаться к тем интерфейсам, которые им нравятся, или же создавать собственные. 


В то же время рядовой пользователь, не обладающий знаниями в сфере программирования, не сумеет оценить предложенные возможности в полной мере. Однако можно обращаться к экосистеме как инвестор.

К негативным моментам криптоаналитики относят:


  1. Централизация потока данных. Чтобы получить данные, блокчейн-протокол обращается к оракулу, и это является уязвимым местом для ДеФи-проекта. 
  2. Риск взлома смарт-контрактов, коды которых прописываются с участием человека.
  3. Нехватка капитала в системе займов. Пока что нет возможности получить достаточно крупную сумму.
  4. Размытые границы ответственности. Централизованные и децентрализованные финансы отличаются тем, что во втором случае конкретного органа, на который возлагается ответственность, не существует. Участники заинтересованы в процветании системы и будут ориентироваться на собственную экономическую выгоду, но это не всегда работает в положительном ключе. Если игроки не вмешиваются в развитие сервиса, это пагубно сказывается на экосистеме. 
  5. Наличие системных рисков, кредитных и ликвидности, высокая волатильность криптовалют.
  6. Разработка контролируется единственной командой. При делегировании ответственности сообществу могут возникать проблемы.
  7. Высокий уровень внимания, которые может привести к тому, что рынок лопнет. 


Велика вероятность, что вслед за интересом к DeFi придет существенный спад, однако далее может начаться рост, который приведет к реальному использованию изначальной технологии.


Инвестирование в DeFi

DeFi-инвесторы используют несколько методов, позволяющих получить прибыль:


  1. Размещая криптовалюту на бирже, получают определенный комиссионный доход. 
  2. Занимаются криптолендингом, то если депонируют криптовалюту, предоставляя капитал для выдачи займов.
  3. Занимаются майнингом ликвидности.


Пользователи могут обратиться к доходному фермерству в DeFi. В этом случае нативные токены можно получить, просто взаимодействуя с существующими протоколами, то есть предоставляя ликвидность, участвуя в голосованиях, получая займы и т. д. Майнинг ликвидности и доходное фермерство обеспечивается следующими DeFi-протоколами: 


  • Synthetix,
  • Compound,
  • Balancer, mStable, 
  • BZX, 
  • Ampleforth,
  • Curve.


Механизм доходного фермерства наиболее сложный из представленных. Для его реализации инвестору следует купить токены и поместить их в пул ликвидности, после чего ему будут предоставлены специальные токены, которые депонируются в смарт-контракте. Регулярные выплаты инвестор будет получать в токенах проекта, с которым работает. Когда проект только начинает развитие, фермеры могут получать бонусы, которые увеличивают номинальную доходность до 1000 %. Однако впоследствии доходность неизбежно понижается и задерживается на уровне 50–100 %. Реальная прибыль всецело зависит от стоимости выбранного токена. Поощрение вводится для стимуляции пользовательской активности.