Пока американские спотовые биткоин-ETF переживают 13-дневную серию оттоков на $4,33 млрд, аналитики присматриваются к Японии. Страна восходящего солнца может стать следующим крупным рынком для биткоин-ETF — и потенциально привлечь до ¥3,1 трлн ($19,3 млрд) в первый год. Что стоит за этим прогнозом и как событие отразится на российских майнерах и инвесторах?
Триггер события
В аналитической заметке на платформе CryptoQuant группа XWIN Research Japan сообщила, что японские регуляторы продвигают реформы, переводящие криптоактивы из-под действия Закона о платежных услугах под Закон о финансовых инструментах и биржах. Это признает криптовалюты инвестиционными продуктами, а не просто платежными средствами. По словам аналитиков, дискуссия сместилась с «если» на «когда» будет одобрен спотовый биткоин-ETF. Подробнее — линейка Antminer.
Сравнение с прошлыми кейсами 2020-2025
В отличие от США, где SEC одобрила спотовые ETF только в январе 2024 года после долгих судебных баталий, Япония historically более консервативна в крипторегулировании. После взлома Mt. Gox в 2014 году страна ввела жесткие правила, но сейчас, на фоне глобального принятия, делает шаг вперед. Для сравнения: канадский спотовый биткоин-ETF, запущенный в 2021 году, собрал около $2 млрд за первый год. Японский рынок, с его ¥2 350 трлн ($14,66 трлн) в домашних финансовых активах, может превзойти эти показатели в разы.
Цифры, которые меняют картину
XWIN Research приводит три сценария. Консервативный: приток ¥900 млрд ($5,61 млрд) при медленном развитии. Базовый (наиболее вероятный): ¥1,4 трлн ($8,73 млрд), что эквивалентно спросу на 140 000 BTC по текущим ценам. Оптимистичный: ¥3,1 трлн ($19,34 млрд) при сильном росте и высокой заинтересованности. Для сравнения: чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF с момента запуска составил около $15 млрд, но сейчас они теряют средства — 13 дней оттока подряд с середины мая по начало июня. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на майнеры Whatsminer.
На момент написания статьи биткоин торгуется около $61 038, снизившись на 2,81% за сутки. По нашим наблюдениям, запуск японского ETF может добавить к цене BTC 10-15% в течение первого месяца после листинга за счет институционального спроса.
Что это меняет на горизонте 3-6 месяцев
Запуск японского спотового биткоин-ETF не просто подтолкнет цену. Он откроет доступ к биткоину для японских wealth-менеджеров и институционалов, которые ранее избегали крипты из-за неопределенного статуса. Для российских майнеров это означает потенциальный рост спроса на BTC, что поддержит рублевую выручку. При курсе ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1, рост цены на 10% добавит майнерам до 9% к доходу в рублях. Однако стоит учитывать, что налоговые обязательства (НДФЛ 13-15% для физлиц, налог на прибыль 25% для юрлиц) останутся прежними. Российские промышленные майнеры, особенно в Иркутской области с тарифами около 3-5 ₽/кВт·ч, могут выиграть от повышения хешпрайса, если ETF привлечет новых покупателей.
В целом, японский ETF — это сигнал для глобального рынка: Азия включается в игру. Для российских инвесторов, которые через реестр ФНС легализуют майнинг, это дополнительный аргумент в пользу долгосрочного хранения BTC. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на размещение оборудования на промышленной площадке.
Комментарии
0