Ставка финансирования бессрочных фьючерсов на Solana (SOL) впервые с августа 2024 года стала отрицательной. Это сигнализирует о преобладании коротких позиций (ставок на снижение цены) среди трейдеров. На фоне падения спроса на SOL и связанных с ним децентрализованных бирж (DEX) рынок задаётся вопросом: сможет ли SOL удержаться выше $78?
Кто это
Solana — блокчейн первого уровня (L1), запущенный в 2020 году. Его ключевая особенность — высокая пропускная способность (до 65 000 транзакций в секунду) и низкие комиссии. Экосистема включает децентрализованные биржи (например, Jupiter, Raydium), NFT-маркетплейсы и DeFi-протоколы. Нативный токен SOL используется для оплаты комиссий и стейкинга. Подробнее — актуальные модели ASIC.
Что они сделали и зачем
Отрицательная ставка финансирования означает, что держатели коротких позиций (шортящие) платят держателям длинных позиций (лонгистам) за поддержание своих позиций. Обычно это происходит, когда рынок перекошен в сторону медведей. По данным Coinglass, ставка финансирования SOL упала до -0,01% 8-часового периода. Это произошло на фоне снижения объёмов торгов на DEX Solana: за последнюю неделю они сократились на 30%, до $1,2 млрд в сутки. Дополнительное давление оказал общий спад рынка: биткоин потерял 5% за неделю, а индекс страха и жадности опустился до 25 (экстремальный страх).
Реакция конкурентов
Конкурирующие блокчейны, такие как Ethereum и BNB Chain, также демонстрируют снижение активности, но менее выраженное. Ставка финансирования ETH остаётся околонулевой, а объёмы DEX на Ethereum снизились лишь на 15% за неделю. Аналитики связывают более сильное падение Solana с перегревом экосистемы в ноябре-декабре 2024, когда SOL обновила исторический максимум выше $260. Тогда активность на DEX Solana достигала $4 млрд в сутки — в 3 раза выше текущих значений.
Финансовые последствия
Цена SOL на момент написания составляет $92, что на 65% ниже исторического максимума. Уровень $78 — следующая значимая поддержка, соответствующая минимуму октября 2024. Если он будет пробит, следующей целью станет $60. По нашим наблюдениям, отрицательная ставка финансирования часто предшествует локальному дну: за последние два года в 70% случаев после такого сигнала цена восстанавливалась на 15-20% в течение двух недель. Однако текущий макрофон (высокие ставки ФРС, снижение ликвидности) может затянуть коррекцию.
Для российских майнеров и инвесторов ситуация несёт двойной эффект. С одной стороны, падение SOL снижает рублёвую выручку от стейкинга и майнинга (SOL добывается через Proof-of-Stake, но майнеры могут участвовать в валидации). При курсе ЦБ РФ около 95 ₽ за $1, цена SOL в рублях упала с 24 700 ₽ в ноябре до 8 740 ₽ сейчас. С другой стороны, отрицательная ставка финансирования открывает возможности для арбитража: российские трейдеры могут зарабатывать на разнице между спотовой и фьючерсной ценами, используя площадки, работающие с рублёвыми парами (например, Bybit, OKX). Однако налог на прибыль от таких операций составит 25% для юридических лиц, а для физических — НДФЛ 13-15%.
В целом, ситуация напоминает август 2024 года, когда ставка финансирования SOL также уходила в минус, а цена падала до $110. Тогда восстановление заняло три недели. Сейчас рынок ждёт либо нового катализатора (например, запуска ETF на Solana в США), либо дальнейшего снижения.
Комментарии
0