Santiment предупреждает: отток капитала с крипторынка может усилиться из-за фондового рынка

Аналитики платформы Santiment предупреждают: на крипторынке формируется «самоусиливающийся цикл» оттока капитала. Инвесторы всё чаще выбирают ценные бумаги фондового рынка, которые в последние недели опережают по доходности и золото, и биткоин.

Что произошло

Согласно данным Santiment, за последний месяц индекс S&P 500 вырос на 4,2%, в то время как биткоин потерял 8,5% стоимости. Разрыв в доходности подталкивает участников рынка перекладывать средства из криптовалют в традиционные активы. Аналитики отмечают, что текущая динамика напоминает поведение инвесторов в периоды высокой корреляции между BTC и фондовым рынком — когда падение одного актива тянет за собой другой. Подробнее — майнеры Bitmain.

Контекст и предыстория события

С начала 2025 года биткоин демонстрирует снижение интереса со стороны институциональных инвесторов: объём торгов на CME сократился на 12% по сравнению с декабрём 2024 года. Одновременно с этим фондовый рынок США обновляет исторические максимумы, привлекая капитал, который ранее мог бы пойти в криптовалюты. По нашим наблюдениям, в редакции MinerWorld отмечают, что при сохранении текущего тренда отток ликвидности из BTC может достигнуть $3-5 млрд в течение ближайшего квартала, что окажет дополнительное давление на курс.

Реакция рынка

На момент публикации биткоин торгуется около $62 300, потеряв за неделю 3,1%. Общая капитализация крипторынка снизилась до $2,1 трлн, что на 6% ниже показателя двухнедельной давности. Альткоины также демонстрируют негативную динамику: Ethereum потерял 4,5% за последние семь дней, а Solana — 7,2%. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на линейка MicroBT.

Что это значит для российских майнеров и инвесторов

Для российских майнеров, работающих в Иркутской области с тарифами на электроэнергию около 3-5 ₽/кВт·ч, снижение курса биткоина напрямую влияет на рублёвую выручку. При курсе ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1 падение BTC на 10% снижает доходность майнинга на 8-10% в рублях. Инвесторам, использующим российские криптобиржи, стоит учитывать, что вывод средств в фиат может стать менее выгодным на фоне ослабления рубля. Кроме того, в условиях действия ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах» и реестра майнеров ФНС, легальные майнеры обязаны декларировать доходы по НДФЛ 13-15%, что при снижении курса увеличивает налоговую нагрузку в рублёвом эквиваленте.

По оценке Santiment, текущая ситуация может привести к дальнейшему оттоку капитала, если фондовый рынок продолжит расти, а криптовалюты — стагнировать. Российским участникам рынка стоит внимательно следить за динамикой S&P 500 и корреляцией с BTC, чтобы своевременно корректировать стратегии. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на хостинг ASIC с льготным тарифом.