Капитализация мирового софтверного сектора сократилась на 26% за шесть месяцев — с $1,75 трлн до $1,3 трлн. Падение затронуло большинство публичных компаний, специализирующихся на разработке ПО, включая российских вендоров, чьи акции торгуются на Мосбирже или через депозитарные расписки. По нашим наблюдениям, российские софтверные компании, такие как «Яндекс» и VK, потеряли в среднем 15–20% капитализации за тот же период, что сопоставимо с глобальным трендом, но смягчено внутренним спросом на импортозамещение.
Что произошло с рынком
Согласно данным аналитической платформы Finviz, совокупная рыночная стоимость 150 крупнейших софтверных компаний мира снизилась на 26% за первое полугодие 2024 года. Основные причины — переоценка сектора после ажиотажа 2023 года, рост процентных ставок и смещение интереса инвесторов в сторону инфраструктурных проектов, связанных с искусственным интеллектом. В то же время отдельные игроки показали взрывной рост: акции Bloom Energy подорожали на 240% за полгода, а Quanta Services и MasTec — более чем на 300% с мая 2023 года. Подробнее — оборудование для майнинга.
Юридические детали
Данные основаны на публичной отчётности компаний, зарегистрированных в SEC. Российские эмитенты, чьи акции торгуются на Мосбирже, также обязаны раскрывать капитализацию по правилам ЦБ РФ. Снижение капитализации софтверного сектора не является прямым нарушением каких-либо нормативов, но может повлиять на условия кредитования и оценку стартапов при привлечении инвестиций.
Кого затронет в РФ
Российские разработчики ПО, особенно中小ые компании, зависящие от венчурного финансирования, могут столкнуться с ужесточением условий привлечения капитала. Крупные игроки, такие как «Лаборатория Касперского» и «1С», менее подвержены колебаниям глобального рынка из-за фокуса на внутренний спрос. Для российских инвесторов, владеющих акциями зарубежных софтверных компаний через брокеров, снижение капитализации означает переоценку портфелей в рублях — по курсу ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1 потери могут составить до 30% в рублёвом выражении.
Что делать прямо сейчас
Инвесторам стоит пересмотреть долю софтверных активов в портфеле в пользу инфраструктурных компаний, выигрывающих от ИИ-бума. Российским майнерам и IT-предпринимателям, использующим облачные решения, снижение капитализации софтверных гигантов может означать временное удешевление лицензий и услуг. Рекомендуется фиксировать прибыль по акциям, выросшим на ИИ-хайпе, и диверсифицировать вложения в реальный сектор, включая промышленный майнинг в регионах с дешёвой электроэнергией, таких как Иркутская область или Красноярский край, где тарифы для промышленных потребителей составляют в среднем 3-5 ₽/кВт·ч.
Комментарии
0