Квартальная выручка Nvidia достигла $81.6 млрд — исторический максимум для компании. Однако рынок отреагировал снижением котировок: акции NVDA потеряли около 2% на постмаркете. Bank of America (BofA) в ответ выпустил аналитическую записку, в которой назвал падение «шумом» и повысил целевую цену с $325 до $350.
Что произошло с отчётом Nvidia
Nvidia отчиталась за четвёртый квартал 2024 финансового года (закончился 28 января 2024). Выручка составила $81.6 млрд, что на 265% больше, чем годом ранее ($22.1 млрд). Чистая прибыль выросла до $37.4 млрд против $6.1 млрд в прошлом году. Основной драйвер — сегмент дата-центров, который принёс $71.9 млрд выручки (+409% год к году). Игровой сегмент показал $10.4 млрд (+56%). Подробнее — оборудование для майнинга.
Несмотря на сильные цифры, акции Nvidia снизились на 2.1% в ходе постмаркетной торговой сессии. Аналитики связывают это с эффектом «продавай на новостях» (sell-the-news) после предшествующего ралли: за 12 месяцев акции выросли более чем на 200%.
Прогноз BofA: целевая цена $350
Аналитик Bank of America Ариана Смит (Ariana Smith) подтвердила рейтинг «покупать» и повысила целевую цену до $350. В записке для клиентов она отметила: «Мы рассматриваем падение как шум на фоне сильного фундаментального отчёта». BofA ожидает, что спрос на чипы для ИИ (искусственного интеллекта) останется высоким как минимум до 2026 года, а Nvidia сохранит долю рынка выше 80%.
Новая целевая цена $350 предполагает потенциал роста около 18% от текущих уровней (около $296 на момент закрытия основной сессии). Для сравнения: консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv составляет $340, а максимальная цель среди опрошенных — $400.
Влияние на российский рынок майнинга и ИИ
Для российских майнеров и операторов ЦОД новости Nvidia имеют прямое значение. В условиях дефицита высокопроизводительных видеокарт (например, RTX 4090, которые используются в том числе для майнинга AI-токенов) рост выручки Nvidia означает сохранение высоких цен на GPU. По данным дистрибьюторов, средняя цена RTX 4090 в России составляет около 180-200 тыс. рублей — на 30-40% выше рекомендованной розничной цены из-за ограниченного импорта.
Кроме того, для промышленных майнинг-площадок, которые диверсифицируют бизнес в сторону предоставления вычислительных мощностей для ИИ (например, в Иркутской области и Красноярском крае, где тарифы на электроэнергию для промышленности составляют около 3-5 руб./кВт·ч), доступ к современным чипам Nvidia критичен. По нашим наблюдениям, спрос на аренду GPU-мощностей для обучения нейросетей в России вырос в 2.5 раза за последние полгода, но предложение ограничено из-за санкционных ограничений на поставки.
Что это значит для российского инвестора
Для частных инвесторов из России, которые держат акции Nvidia через иностранных брокеров (например, Interactive Brokers или Freedom Finance), рекомендация BofA может быть сигналом к увеличению позиции. Однако стоит учитывать валютный риск: при курсе рубля около 90-95 руб. за $1 рост акций в долларах может быть нивелирован ослаблением рубля. Налог на дивиденды (15% для нерезидентов по ставке РФ) также снижает итоговую доходность.
Альтернативный способ — покупка ETF на американские технологии, например, FXIT от FinEx (комиссия 0.9% годовых), который включает Nvidia с весом около 8%. Однако такие инструменты доступны только квалифицированным инвесторам (статус «квал»).
Практические выводы
- Рекордная выручка Nvidia подтверждает устойчивый спрос на чипы для ИИ, что позитивно для всего сектора полупроводников.
- Краткосрочное падение акций — типичная реакция «продавай на новостях»; фундаментальные показатели остаются сильными.
- Для российских майнеров и ЦОД — дефицит GPU сохранится, что поддерживает высокие ставки аренды (до 500 руб./час за RTX 4090).
- Инвесторам из РФ стоит учитывать валютные и налоговые риски при покупке американских акций.
«Мы рассматриваем падение как шум на фоне сильного фундаментального отчёта» — Ариана Смит, Bank of America.
Комментарии
0