Рынок 18 часов назад 1 мин

Накопление коротких позиций по биткоину: сигнал к рывку на $80 000

Дисбаланс ликвидности биткоина и накопление коротких позиций фьючерсными трейдерами указывают на возможный рост до $80 000.

Дмитрий Волков Аналитик крипторынков

#BTC

Накопление коротких позиций по биткоину: сигнал к рывку на $80 000

Данные по фьючерсному рынку биткоина указывают на дисбаланс ликвидности, который может спровоцировать резкий рост цены первой криптовалюты до $80 000. Трейдеры активно наращивают короткие позиции, что создаёт предпосылки для сжатия (short squeeze) — принудительного выкупа позиций при росте цены.

Кто это

Речь идёт о совокупности участников фьючерсного рынка биткоина на крупнейших биржах — Binance, Bybit, OKX. Аналитики CoinGlass и Coinglass фиксируют аномальное соотношение длинных и коротких позиций (long/short ratio) на уровне ниже 0,9, что говорит о доминировании медведей. В марте 2024 года аналогичная ситуация предшествовала росту с $60 000 до $73 000. Подробнее — майнеры Bitmain.

Что они сделали и зачем

Фьючерсные трейдеры открыли значительный объём шортов (ставок на снижение) в расчёте на коррекцию после недавнего роста биткоина выше $70 000. Однако, по данным Coinglass, объём открытого интереса по коротким позициям достиг $2,8 млрд — максимального значения за последние три месяца. При этом ликвидность на спотовом рынке снизилась: глубина книги ордеров на $1 млн изменения цены сократилась на 15% за неделю. Это означает, что для движения цены требуется меньше объёма — любой крупный покупатель может спровоцировать каскад ликвидаций шортов.

Реакция конкурентов

Аналитики Bitfinex в своём отчёте отметили, что «текущий дисбаланс напоминает ситуацию перед ралли в октябре 2023 года, когда биткоин вырос с $27 000 до $35 000 за две недели». В редакции MinerWorld отмечают, что при текущем уровне ликвидности для достижения $80 000 достаточно притока $500 млн в спотовые ETF — это вдвое меньше среднего дневного объёма за последний месяц.

Финансовые последствия

Если сценарий реализуется, ликвидации коротких позиций могут превысить $1,5 млрд, что усилит восходящий импульс. Для российских майнеров, работающих в Иркутской области с промышленным тарифом около 3,5 ₽/кВт·ч, рост цены биткоина до $80 000 означает увеличение рублёвой выручки примерно на 14% при курсе ЦБ РФ около 90 ₽ за $1. При этом налог на прибыль для промышленных майнеров (25%) и НДФЛ для физических лиц (13–15%) останутся прежними, что делает рост особенно выгодным для легальных операторов из реестра ФНС.

Частые вопросы

Какой объём ликвидаций возможен при росте до $80 000?

По данным Coinglass, при достижении $80 000 могут быть ликвидированы короткие позиции на сумму свыше $1,5 млрд, что усилит восходящее движение.

Как это повлияет на рублёвую выручку российских майнеров?

При курсе 90 ₽ за $1 рост биткоина с $70 000 до $80 000 увеличит рублёвую выручку примерно на 14%. Для майнеров в Иркутской области с тарифом 3,5 ₽/кВт·ч это существенно повысит маржинальность.

Стоит ли российским инвесторам увеличивать позиции в BTC?

Текущий дисбаланс ликвидности и высокий объём шортов создают предпосылки для краткосрочного роста, однако решение зависит от индивидуальной стратегии. Важно учитывать риски внезапной коррекции.