В воскресенье Майкл Сейлор, сооснователь MicroStrategy, опубликовал в соцсети X сообщение с графиком покупок биткоина, намекнув на очередное приобретение. Одновременно он обратился к розничным инвесторам с призывом проголосовать по доверенности за изменение условий выплат по привилегированным акциям STRC — с ежеквартальных на полуежемесячные дивиденды.
Кто, сколько, когда
MicroStrategy (тикер MSTR) владеет 226 331 BTC по состоянию на 10 марта 2025 года, приобретённых за $8,45 млрд при средней цене $37 251. Компания регулярно докупает биткоин с 2020 года, используя денежные потоки и выпуск долговых обязательств. Последняя покупка на $1,1 млрд была совершена 3 марта. Новая покупка ожидается в ближайшие дни — Сейлор традиционно публикует график «зелёных свечей» перед объявлением. Подробнее — майнеры в наличии.
Голосование по STRC касается конвертируемых привилегированных акций серии A (тикер STRC), выпущенных в 2024 году. Держатели должны одобрить изменение периодичности дивидендов с квартальной на полуежемесячную. Если мера пройдёт, дивиденды начнут выплачиваться 15-го и последнего числа каждого месяца, начиная с 31 марта 2025 года. Размер дивиденда — $0,50 на акцию в год (2,5% от номинала $20).
Как это работает технически
Привилегированные акции STRC дают держателям приоритет в получении дивидендов перед обыкновенными акциями MSTR, но не имеют права голоса. Изменение периодичности выплат — это proxy measure (мера по доверенности), требующая одобрения большинства голосующих акционеров. Сейлор, контролирующий 46% голосов через класс B, фактически гарантирует принятие решения. Для розничных держателей STRC голосование — возможность повлиять на ликвидность своих вложений: более частые дивиденды упрощают реинвестирование или вывод средств.
По нашим наблюдениям, MicroStrategy использует STRC как инструмент привлечения розничного капитала под фиксированный доход, одновременно наращивая корпоративный BTC-запас — модель, которую в редакции MinerWorld считают устойчивой при текущей цене биткоина выше $60 000.
Реакция конкурентов
Другие публичные компании-держатели биткоина, такие как Marathon Digital (MARA) и Riot Platforms (RIOT), пока не комментировали инициативу MicroStrategy. Однако аналитики отмечают, что успех STRC может подтолкнуть их к выпуску аналогичных инструментов. В отличие от MicroStrategy, майнинговые компании традиционно не выплачивают дивиденды, реинвестируя прибыль в оборудование. Введение полуежемесячных выплат создаёт прецедент для сектора. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на хостинг ASIC с льготным тарифом.
Российский угол: что важно майнерам и инвесторам РФ/СНГ
Для российских инвесторов, владеющих акциями MicroStrategy через брокеров (например, «Т-Инвестиции» или «Финам»), голосование по доверенности может быть недоступно из-за санкционных ограничений. Однако дивиденды по STRC, если они будут выплачиваться, облагаются налогом у источника в США (30% по умолчанию, 15% по соглашению об избежании двойного налогообложения). В России полученные дивиденды декларируются как доход от иностранных источников — ставка НДФЛ 13% (или 15% при превышении 5 млн руб. в год).
Промышленные майнеры РФ, работающие в Иркутской области (тариф ~3-5 ₽/кВт·ч), могут косвенно выиграть от роста цены BTC, который поддерживают покупки MicroStrategy. Однако прямая связь с дивидендами STRC для них отсутствует. По оценкам, при текущем курсе рубля (около 90-95 ₽ за $1) и цене BTC ~$65 000, майнинг остаётся рентабельным на современном оборудовании (S21 Pro, A1566).
Регуляторные риски для российских держателей STRC минимальны: ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах» не регулирует иностранные ценные бумаги, а 115-ФЗ требует лишь уведомления о счетах в иностранных банках. Однако доступ к голосованию может быть затруднён из-за блокировок платформ вроде Say Technologies (используется MicroStrategy для proxy voting).
Итог: покупка BTC Сейлором — позитивный сигнал для рынка, а голосование по STRC — технический шаг, не меняющий фундаментальной стратегии MicroStrategy. Российским инвесторам стоит учитывать налоговые последствия и ограничения на участие в корпоративных действиях. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на линейка Antminer.
Комментарии
0