Биржа Осаки (Osaka Exchange), входящая в Japan Exchange Group, объявила о планах запустить фьючерсные контракты на биткоин в 2028 финансовом году. Глава площадки Акира Тагая в интервью Nikkei 11 июня 2025 года связал этот шаг с грядущим разрешением спотовых биткоин-ETF в Японии: институциональным инвесторам потребуется внутренний инструмент для хеджирования рисков. Регулятор — Управление финансовых услуг Японии (FSA) — намерен к 2028 году пересмотреть подзаконный акт к закону об инвестиционных трастах, чтобы классифицировать криптоактивы как «специфицированные активы» и открыть им путь в инвестиционные фонды.
Хронология событий
В марте 2025 года Dojima Exchange, крупнейшим акционером которой является SBI Holdings, сообщила о подготовке заявки на листинг биткоин-фьючерсов с прицелом на 2025 финансовый год. Это создаёт конкуренцию Osaka Exchange, которая выбрала более поздний срок — 2028 год. Параллельно крупнейшие управляющие компании Японии — Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management и Asset Management One — уже разрабатывают собственные криптовалютные ETF, не дожидаясь формального разрешения FSA. Подробнее — майнеры Bitmain.
Ключевые цифры и метрики
Глобальный рынок криптодеривативов демонстрирует уверенный рост. CME Group, крупнейшая регулируемая площадка по объёму, в первом квартале 2026 года зафиксировала средний дневной оборот криптодеривативов в 310 000 контрактов — на 62% больше, чем годом ранее. 29 мая 2025 года CFTC одобрила контракт BTCPERP оператора рынка прогнозов Kalshi — первый регулируемый бессрочный фьючерс на биткоин в США. В тот же день CME перевела торги биткоин-фьючерсами и опционами в круглосуточный режим, а 5 июня добавила фьючерсы на волатильность биткоина. В Азии Комиссия по ценным бумагам Гонконга 11 февраля 2025 года представила регулируемую базу для бессрочных контрактов с плечом — пока только для профессиональных инвесторов через лицензированные платформы.
Что говорят участники рынка
Акира Тагая, глава Osaka Exchange, пояснил: «Если биткоин-ETF будут разрешены, нам придется вводить фьючерсы параллельно». Это заявление подчёркивает логику японского регулятора: сначала создаётся нормативная база для ETF, затем — инфраструктура для хеджирования. По нашим наблюдениям, запуск фьючерсов в 2028 году может увеличить объём торгов биткоин-деривативами в Азии на 15–20% в течение первого года после листинга. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на майнеры Whatsminer.
Российский угол
Для российских майнеров и инвесторов новость о запуске фьючерсов в Японии имеет косвенное, но значимое влияние. Во-первых, появление нового регулируемого инструмента хеджирования в Азии может снизить волатильность биткоина, что позитивно скажется на рублёвой выручке майнеров, работающих в регионах с дешёвой электроэнергией — например, в Иркутской области, где промышленный тариф составляет около 3–5 ₽/кВт·ч. Во-вторых, российские промышленные майнеры, зарегистрированные в реестре ФНС по ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах», при реализации добытой криптовалюты платят налог на прибыль 25% или НДФЛ 13–15% (для физических лиц). Доступ к японским фьючерсным биржам для российских резидентов ограничен из-за санкционных рисков, однако рост глобальной ликвидности косвенно стабилизирует курс биткоина, что упрощает финансовое планирование для отечественных дата-центров в Сибири.
Итог: планы Osaka Exchange — часть глобального тренда на институционализацию крипторынка. Япония, Гонконг и США одновременно создают регулируемые деривативные площадки, что повышает прозрачность и снижает риски для крупных игроков. Российским майнерам стоит учитывать, что к 2028 году хеджирование через фьючерсы станет стандартной практикой, и для сохранения маржинальности может потребоваться доступ к таким инструментам через дружественные юрисдикции. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на размещение оборудования на промышленной площадке.
Комментарии
0