Эндаумент-фонд Гарвардского университета сократил вложения в спотовые ETF на биткоин и Ethereum в первом квартале 2026 года, следует из отчёта Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Harvard Management Company уменьшила долю в биткоин-ETF от BlackRock (IBIT) примерно на 43% и полностью ликвидировала позицию в Ethereum-фонде.
Что произошло с портфелем
Согласно документам SEC, поданным 13F, Harvard Management Company на конец Q1 2026 владела акциями IBIT на сумму около $12,3 млн — на 43% меньше, чем в предыдущем квартале. Позиция в Ethereum-ETF (предположительно ETHE от Grayscale или ETHA от BlackRock) была обнулена полностью. Точный объём проданных активов не раскрывается, но по оценкам аналитиков, сумма ликвидации могла составить $5–8 млн. Подробнее — оборудование Bitmain.
Это уже второй квартал подряд, когда Гарвард сокращает криптоэкспозицию: в Q4 2025 фонд уменьшил долю в IBIT на 15%. Для сравнения, другие крупные эндаументы — например, Йельского университета — напротив, увеличили вложения в цифровые активы в тот же период.
Юридические детали
Форма 13F обязательна для институциональных инвесторов с активами под управлением более $100 млн. Она подаётся в SEC в течение 45 дней после окончания квартала. Данные за Q1 2026 были опубликованы 15 мая 2026 года. Harvard Management Company не комментировала причины изменений, но в индустрии их связывают с перебалансировкой портфеля в условиях высокой волатильности крипторынка.
По нашим наблюдениям, решение Гарварда отражает общий тренд среди крупных институционалов: после халвинга биткоина в апреле 2024 года многие фонды фиксируют прибыль и перекладываются в более консервативные активы, ожидая коррекции.
Кого затронет в РФ
Для российских майнеров и инвесторов действия Гарварда — косвенный сигнал. Если крупные институционалы сокращают позиции, это может усилить давление на цену биткоина в краткосрочной перспективе. При курсе ЦБ РФ около 90–95 ₽ за $1 снижение котировок BTC напрямую ударит по рублёвой выручке промышленных майнеров, особенно в регионах с дорогой электроэнергией — например, в Москве или на юге, где тарифы для бизнеса достигают 6–7 ₽/кВт·ч.
В то же время российские майнеры, работающие в Иркутской области (тариф около 3–4 ₽/кВт·ч), менее чувствительны к краткосрочным колебаниям. Легализация майнинга через реестр ФНС и возможность уплаты налога на прибыль (25%) или НДФЛ (13–15%) при продаже добытой криптовалюты создают дополнительную налоговую нагрузку, которая становится критичной при падении цен.
Что делать прямо сейчас
Российским майнерам и инвесторам стоит пересмотреть структуру портфеля: зафиксировать часть прибыли в фиате (рубли или доллары), диверсифицировать вложения в оборудование (ASIC-майнеры последних поколений) и хостинг в Сибири, где электроэнергия дешевле. Для инвесторов, владеющих ETF через иностранных брокеров, — оценить риски санкционных ограничений и возможные сложности с выводом средств.
Комментарии
0