Доля криптодеривативов на биржах достигла максимума с осени 2023 года

Доминирование деривативов на централизованных платформах

По данным аналитического отчета CoinDesk Exchange Review за март 2024 года, деривативы составили 76,5% от общего объема торгов на централизованных криптовалютных биржах (CEX). Этот показатель является наивысшим с сентября 2023 года, подчеркивая растущую популярность сложных финансовых инструментов среди участников крипторынка. Общий объем торгов деривативами достиг $3,99 трлн, что незначительно ниже февральских значений на 3,2%. В то же время, спотовые объемы продемонстрировали более существенное снижение на 15,7%, опустившись до $1,27 трлн. Увеличивающийся разрыв между этими двумя сегментами свидетельствует о смещении фокуса трейдеров в сторону деривативных продуктов, предлагающих возможности для хеджирования и спекуляций с кредитным плечом.

Лидером среди деривативных платформ остается Binance, которая зафиксировала объем торгов в $1,41 трлн, обеспечив себе 35,4% рынка. Это значительно превышает показатели ближайших конкурентов: OKX с $716 млрд (17,9%) и Gate с $480 млрд (12%). Совокупный открытый интерес (ОИ) на деривативных площадках вырос на 7,7%, достигнув $88,9 млрд. Binance также удерживает лидирующую позицию по ОИ, аккумулируя 23,1% от общего объема, что более чем вдвое превосходит Bybit (10,7%) и втрое — Gate (9,76%).

Влияние геополитики и отступление DEX

Геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке оказала заметное влияние на предпочтения трейдеров, переключив их внимание на сырьевые рынки. Впервые золото (XAU) вошло в пятерку крупнейших активов по объему фьючерсных торгов, достигнув $55,6 млрд за месяц. Этот факт отражает стремление инвесторов к поиску убежищных активов в условиях повышенной неопределенности. Лидерами по объему фьючерсов по-прежнему остаются криптовалюты: Bitcoin (BTC) с $522 млрд, Ethereum (ETH) с $258 млрд, Solana (SOL) с $51,8 млрд и XRP с $51,5 млрд.

Децентрализованные биржи (DEX) продолжили терять свои позиции как на спотовом, так и на деривативном рынках. Спотовый объем торгов на DEX сократился на 23,9% до $212 млрд, а их доля в общем объеме спотовых торгов упала до 14,3%, что является минимальным показателем с апреля 2023 года. Аналогичная тенденция наблюдается и в сегменте деривативов: объем торгов на DEX уменьшился на 7,1% до $700 млрд, а их доля снизилась до 14,9%, достигнув минимума с сентября 2023 года. Это пятое подряд ежемесячное снижение для DEX, что указывает на возвращение трейдеров к централизованным платформам, которые предлагают более глубокую ликвидность, доступ к традиционным макроактивам и возможности использования кредитного плеча.

Лидерство Binance на спотовом рынке

На спотовом рынке Binance также сохраняет свое доминирующее положение, удерживая 21,3% рынка с объемом торгов в $270 млрд. Совокупный объем торгов четырех следующих по величине бирж, имеющих рейтинг AA-A по методологии CoinDesk — Bybit ($60 млрд), Gate ($55,7 млрд), Coinbase ($53,6 млрд) и Crypto.com ($53 млрд) — все еще уступает показателям Binance. Это подчеркивает значительное влияние Binance на глобальный криптовалютный рынок.

Недавно Binance отчиталась об успехах своих TradFi-деривативов, запущенных 90 дней назад. Дневной объем торгов золотом на пике достигал $7,6 млрд, а серебром — $6,4 млрд. Примечательно, что стартовый оборот по этим металлам составлял всего $1,5 млн, что означает рост показателя в 5000 раз за квартал.

Что это значит для рынка СНГ

Для инвесторов и трейдеров из России и стран СНГ эти данные указывают на усиление роли централизованных платформ и деривативных инструментов в глобальной криптоэкономике. Несмотря на регуляторные ограничения и сложности с доступом к некоторым международным биржам, тенденция к использованию деривативов для хеджирования рисков и увеличения потенциальной доходности сохраняется. Увеличение интереса к золоту как к защитному активу также может найти отклик у инвесторов, ищущих стабильность в условиях геополитической напряженности.

Практический вывод для майнеров

Для майнеров, особенно тех, кто работает с ASIC-оборудованием, доминирование деривативов и рост интереса к макроактивам, таким как золото, может косвенно влиять на рынок. Увеличение волатильности и спекулятивной активности на деривативном рынке может приводить к более резким колебаниям цен на криптовалюты, что, в свою очередь, сказывается на доходности майнинга. Майнерам важно отслеживать эти тенденции для принятия решений о продаже добытых монет, хеджировании рисков или планировании инвестиций в новое оборудование. В условиях повышенной неопределенности, диверсификация рисков и внимательный анализ рыночной конъюнктуры становятся еще более актуальными.