Рынок5 часов назад 1 мин

BlackRock подала заявку на ETF с доходностью: что это даёт майнерам

BlackRock подала заявку на ETF с доходностью через covered call стратегии. Аналитики ожидают запуск в ближайшее время.

Дмитрий ВолковАналитик крипторынков

Управляющая компания BlackRock подала новую заявку в SEC на биржевой фонд (ETF), который будет генерировать доходность для держателей биткоина. В отличие от стандартного спотового ETF, новый инструмент предполагает активное использование covered call стратегий на акции IBIT и индексы ETP. По оценке Bloomberg Intelligence, запуск может состояться в ближайшие недели.

Хронология событий

В январе 2024 года BlackRock запустила спотовый биткоин-ETF IBIT, который за первый квартал привлёк более $15 млрд. Теперь компания расширяет линейку: в марте 2025 года подан новый документ, предусматривающий активное управление опционами. Covered call стратегия предполагает продажу колл-опционов на базовый актив (IBIT или индекс ETP) для получения премии, что позволяет выплачивать держателям регулярный доход. Подробнее — Antminer S-серии.

Ключевые цифры и метрики

IBIT — крупнейший спотовый биткоин-ETF с активами под управлением около $20 млрд.
Новый фонд будет взимать комиссию 0.25% — ниже среднерыночной для активно управляемых ETF.
Доходность по covered call стратегиям на биткоин-ETF исторически составляет 5–12% годовых в зависимости от волатильности.
BlackRock управляет более $10 трлн активов, что делает заявку значимым сигналом для институционального принятия.

Что говорят участники рынка

Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт отметил: "Это логичный шаг после успеха IBIT — инвесторы хотят не только роста, но и дохода". В сообществе майнеров инструмент рассматривают как способ хеджирования: если цена биткоина падает, премии по опционам частично компенсируют снижение выручки. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на модели MicroBT.

Российский угол

Для российских майнеров, работающих в Иркутской области с тарифами на электроэнергию около 3–5 ₽/кВт·ч, появление доходного ETF открывает новые возможности. При курсе рубля около 95 ₽ за $1 и налоге на прибыль 25% (для юрлиц) или НДФЛ 13–15% (для физлиц) дополнительный доход в долларах может быть конвертирован в рубли с выгодой. Однако прямой доступ к ETF ограничен из-за санкций — российским инвесторам придётся использовать зарубежные счета или дружественные юрисдикции. По нашим наблюдениям, спрос на инструменты с фиксированным доходом в криптосфере растёт: за последний год объём торгов опционами на биткоин на CME вырос на 40%.

Новый ETF может стать альтернативой майнингу для тех, кто хочет получать пассивный доход от биткоина без затрат на оборудование и электричество. В редакции MinerWorld отмечают, что при текущей волатильности биткоина covered call стратегия способна приносить 8–10% годовых, что выше средней доходности по депозитам в РФ (около 6%). Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на майнинг-хостинг в дата-центре.

Частые вопросы

Как новый ETF BlackRock повлияет на выручку российских майнеров?

ETF может снизить давление продаж биткоина майнерами, так как инвесторы получат доход через опционы, а не через продажу монет. Это потенциально поддержит цену BTC. Однако для российских майнеров прямой доступ к ETF ограничен санкциями.

Какие налоги придётся платить с доходов от такого ETF в РФ?

Для физических лиц доход от ETF облагается НДФЛ 13% (15% при сумме свыше 5 млн руб. в год). Для юридических лиц — налог на прибыль 25%. При конвертации долларов в рубли учитывается курс ЦБ РФ.

Стоит ли российскому майнеру переходить с майнинга на инвестиции в ETF?

ETF даёт пассивный доход без затрат на оборудование и электричество, но доходность (5-12% годовых) ниже, чем у майнинга при благоприятной конъюнктуре. Выбор зависит от доступности дешёвой электроэнергии и готовности к рискам.