Коротко: Coinbase и ипотечный сервис Better закрыли первую сделку по выдаче ипотечного кредита, обеспеченного биткоином, с поручительством Fannie Mae. В ближайшие месяцы продукт планируют запустить по всей территории США.
- Залог — биткоин, а не фиатные деньги или недвижимость.
- Кредит выдан в рамках программы Fannie Mae, что подтверждает признание BTC как актива на уровне крупнейшего ипотечного агентства США.
- Better и Coinbase намерены масштабировать продукт на все штаты.
Развёрнуто по фактам
В марте 2025 года Coinbase и Better объявили о завершении первой ипотечной сделки, где в качестве обеспечения использовался биткоин. Заёмщик передал BTC в управление Coinbase, которая оценила его по текущему курсу и заблокировала как залог. Better, в свою очередь, оформил кредит, соответствующий стандартам Fannie Mae — государственного спонсируемого предприятия, выкупающего ипотечные кредиты у банков. Подробнее — Antminer S-серии.
По условиям сделки, заёмщик сохраняет право на рост стоимости биткоина: если курс BTC вырастет, избыток залога может быть возвращён. При падении цены потребуется внести дополнительное обеспечение. Процентная ставка и срок кредита не раскрываются, но, по данным Better, условия близки к рыночным для традиционных ипотек.
Что говорят данные
Объём рынка ипотечного кредитования в США превышает $12 трлн, а доля обеспеченных криптоактивами сделок пока ничтожна. Однако, по нашим наблюдениям, если продукт Coinbase и Better захватит хотя бы 0,1% этого рынка, это привлечёт в криптоэкосистему дополнительно $12 млрд ликвидности — сопоставимо с капитализацией среднего альткоина.
Fannie Mae ранее не принимала биткоин в качестве залога. Решение агентства означает, что криптоактивы проходят стандартный андеррайтинг и признаются ликвидным обеспечением наравне с ценными бумагами.
Прогноз и риски
Основной риск — волатильность биткоина. При резком падении курса заёмщик может потерять залог, а кредитор — столкнуться с дефицитом обеспечения. Coinbase и Better заявляют, что используют автоматические триггеры для margin call (требование довнести обеспечение) при падении цены на 20% и ниже. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на линейка MicroBT.
Успех пилота откроет дорогу другим банкам и fintech-компаниям. JPMorgan и Goldman Sachs уже изучают аналогичные продукты, но пока не запустили их.
Чем это обернётся для российских игроков
Для российских майнеров и инвесторов, владеющих биткоином, эта новость — сигнал о растущей легитимности BTC как финансового инструмента. Однако напрямую воспользоваться продуктом Coinbase и Better граждане РФ не смогут из-за санкционных ограничений: Coinbase блокирует аккаунты из России, а Better требует американское гражданство или вид на жительство.
Тем не менее, прецедент важен для российского регулирования. Сейчас в РФ майнинг легализован (ФЗ-259), но ипотека под залог криптоактивов не предусмотрена. Если Fannie Mae признаёт BTC обеспечением, российские банки могут со временем последовать этому примеру — особенно в регионах с дешёвой электроэнергией, таких как Иркутская область (тариф для промышленных майнеров около 3–4 ₽/кВт·ч), где майнеры накопили значительные запасы BTC. При курсе 90–95 ₽ за $1 ипотека под залог биткоина могла бы стать инструментом монетизации криптоактивов без их продажи и уплаты НДФЛ (13–15%).
Пока же российским держателям BTC доступны лишь зарубежные кредиты под залог крипты от небанковских платформ (например, Nexo или Celsius) — с более высокими ставками и без защиты Fannie Mae.
Итог
Первая биткоин-ипотека с господдержкой в США — шаг к интеграции криптоактивов в традиционный банкинг. Для российского рынка это ориентир: при смягчении регулирования и появлении локальных аналогов майнеры и инвесторы смогут получать рублёвую ликвидность под залог BTC, не расставаясь с активом. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на хостинг ASIC с льготным тарифом.
Комментарии
0