Аналитики с Уолл-стрит меняют подход к оценке криптовалютных компаний, всё чаще рассматривая их как инфраструктурные платформы, а не просто игроков в сфере цифровых активов. Benchmark, TD Cowen и Mizuho присвоили рейтинги «покупать» четырём фирмам: Bitdeer, Strive, DeFi Technologies и Gemini.
Простыми словами
Криптокомпании перестают воспринимать только как биржи или майнеры. Теперь их сравнивают с поставщиками облачных вычислений или платформами для привлечения капитала. Например, Bitdeer — майнинговая фирма, но аналитики видят в ней инфраструктурного провайдера, который может переключиться на AI-вычисления. Strive — управляющий активами, но его оценивают как платформу для доступа к альтернативным рынкам капитала. Подробнее — каталог ASIC-майнеров.
Технические детали
Bitdeer (тикер BTDR) получил рейтинг «покупать» от Benchmark с целевой ценой $18. Аналитики отмечают, что компания строит центры обработки данных, способные обслуживать как майнинг, так и AI-нагрузки. Strive, основанный Вивеком Рамасвами, управляет ETF на биткоин и другие активы; TD Cowen видит в нём платформу для «альтернативных рынков капитала». DeFi Technologies, канадская компания, получила рейтинг «покупать» от Mizuho за фокус на инфраструктуру DeFi. Gemini, биржа близнецов Уинклвоссов, также отмечена как инфраструктурный игрок.
По нашим наблюдениям, такой сдвиг в оценке отражает растущую зрелость сектора: компании диверсифицируют доходы, снижая зависимость от волатильности криптовалют.
Для российских майнеров это сигнал: даже в условиях ограничений Минэнерго (лимиты на майнинг в южных регионах) и тарифов на электроэнергию в Сибири (около 3–5 ₽/кВт·ч для промышленных площадок), диверсификация в AI-услуги может повысить устойчивость бизнеса. Однако доступ к западным рейтингам и капиталу для российских фирм остаётся затруднён из-за санкций.
Что дальше
Тренд на переоценку криптофирм как инфраструктурных платформ, вероятно, усилится. Если Bitdeer успешно запустит AI-облачные сервисы, это может поднять акции других майнеров, которые последуют примеру. Для российского рынка, где промышленный майнинг легализован через реестр ФНС, но доступ к западным инвестициям ограничен, ключевым станет поиск внутренних источников финансирования и партнёрств с азиатскими фондами.
Комментарии
0