Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан на выставке Computex 2 июня 2025 года назвал Marvell Technology «следующей компанией-триллионником». После этого заявления акции Marvell (MRVL) взлетели примерно на 33% за одну торговую сессию, показав максимальный однодневный рост в истории эмитента. Рыночная стоимость компании подскочила почти на $56 млрд и превысила отметку в $250 млрд.
Заявление и его автор
Хуан неожиданно присоединился к главе Marvell Мэтту Мерфи во время его выступления в Тайбэе и провёл на сцене около 10 минут. Руководитель Nvidia подчеркнул, что микросхемы Marvell для сетевых платформ и обмена данными играют ключевую роль в работе современных дата-центров. В таких центрах задачи ИИ распределяются между тысячами объединённых процессоров, которым необходима мгновенная синхронизация. «…следующая компания-триллионник», — такие слова Хуана приводит CNBC в своём материале. Подробнее — майнеры в наличии.
Технические и юридические детали
Заявление прозвучало после того, как Nvidia инвестировала в Marvell около $2 млрд. Компании объединили графические ускорители Nvidia и оптические сетевые технологии Marvell в рамках единой архитектуры для ИИ-фабрик. Сторонники роста Marvell уверены, что главным узким горлом в ИИ-инфраструктуре становятся не вычислительные мощности или объёмы памяти, а пропускная способность сетей. Marvell производит коммутаторы, оптические компоненты и специализированные интегральные схемы (ASIC), которые связывают серверные кластеры в единое целое. При этом сектор дата-центров уже генерирует основную часть выручки компании.
Сравнение с прошлыми кейсами
Подобные заявления Хуана уже приводили к резким движениям акций смежных компаний. Например, в мае 2024 года после его слов о важности сетевого оборудования акции Broadcom выросли на 8% за день. Однако рост Marvell оказался рекордным — 33% за сессию, что превышает даже реакцию на новости о партнёрстве с Nvidia у других чипмейкеров. В то же время известный инвестор Майкл Бьюрри предупредил о рисках, связанных с самой Nvidia: по его мнению, по мере расширения индустрии искусственного интеллекта компания сталкивается со слишком высокой концентрацией спроса и скрытыми финансовыми угрозами. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на хостинг ASIC с льготным тарифом.
Последствия для криптоиндустрии
Рост Marvell и Nvidia косвенно влияет на криптоиндустрию через рынок оборудования для майнинга. Marvell производит ASIC-чипы, которые используются в том числе для добычи криптовалют. Укрепление позиций компании может привести к появлению более эффективных майнинговых устройств. Однако для российских майнеров, работающих в регионах с дешёвой электроэнергией, таких как Иркутская область (промышленный тариф около 3-5 ₽/кВт·ч), ключевым остаётся не столько рост акций, сколько доступность оборудования и курс рубля. При курсе ЦБ РФ около 90-95 ₽ за $1 рост стоимости ASIC в долларах может быть нивелирован ослаблением рубля. Кроме того, российские промышленные майнеры, включённые в реестр ФНС, платят налог на прибыль 25%, что снижает чистую доходность от майнинга.
По нашим наблюдениям, в ближайшие 12 месяцев капитализация Marvell может достичь $400 млрд при условии сохранения текущих темпов роста выручки от дата-центров, что усилит конкуренцию с Broadcom в сегменте сетевых решений. Тем, кто сейчас собирает или расширяет ферму, имеет смысл ориентироваться на линейка Antminer.
Комментарии
0